Totalreturn blog

Pálfi György, VIG Alapkezelő Az idei év első negyedévében rendkívül erősek voltak az amerikai részvénypiacok: az S&P500 index több mint 10%-ot emelkedett három hónap alatt. A kimagasló teljesítmény folytatódott a második negyedévben is, június közepéig 5%-kal került feljebb az index. A piaci erőt azonban nagyban árnyalja, hogy az emelkedés kevés számú részvénynek köszönhető, míg a […]

Király-Kovács Mátyás, VIG Alapkezelő Júniusi kamatdöntő ülésén a várakozásoknak megfelelően nem változtatott a kamatokon a Fed. A piac inkább arra volt kíváncsi, hogy milyen kamatpályát jeleznek előre a Fed jegybankárai. Ebben a tekintetben inkább csalódást keltő lehetett, hogy a márciusban jelzett háromszor 25 bázispontos (és a piac által árazott kétszer 25 bázispontos) kamatcsökkentés helyett júniusban […]

Németh Gábor, VIG Alapkezelő Májusban befektetői körúton jártam a régiós országokban, így volt alkalmam eszmét cserélni Budapesten, Varsóban és Prágában jegybankárokkal, a helyi adósságkezelők vezetőivel, jártunk a pénzügyminisztériumokban, egyes országokban az Európai Bizottság helyi képviselőivel, politikai elemzőkkel, a bankszövetségek vezetőivel, vezető elemzőkkel és számos befektetővel is találkoztam. Érdekes tapasztalatokkal gazdagodtam, ezeket szeretném megosztani. Az egyes […]

Béri Zsófia, VIG Alapkezelő Májusban vegyes érzelmekkel teli inflációs adatot közölt a Központi Statisztikai Hivatal. Pozitívan értékelendő, hogy 5 hónap után ismét deflációt mértek Magyarországon, ugyanis az árak 0,1%-kal csökkentek áprilishoz képest. Negatív hír azonban, hogy az év/év inflációs mutató tovább emelkedett 4%-ra, és ezzel a jegybanki tolerancia sáv tetejére került. A ráta emelkedésére ugyan […]

Kardos Zsolt, VIG Alapkezelő Nem volt valami jó üzlet 2022 második felétől befektetni a nyersanyag szektorba. A Bloomberg nyersanyag index a közel 140 pontos szintről idén év elejére 100 alá esett, ami majdnem 30%-os veszteséget jelent. Mi okozta ezt az esést annak ellenére, hogy az infláció még mindig magas volt, ami hagyományosan jó a nyersanyag […]

Szujó Tamás, CFA –  VIG Alapkezelő A lengyel piac januári korrekcióját követően cikkünkben azt írtuk, érdemes továbbra is a fókuszban tartani a lengyel részvényeket az átmeneti negatív hangulatot követően is. Aki tartotta befektetéseit a lengyel piacon, most nem lehet csalódott, ugyanis a cikk megjelenése és május 31. között a WIG20 index teljes hozama 8% feletti […]

Tomasovszki Tímea, VIG Alapkezelő Időről-időre felmerül a kérdés a befektetők részéről, hogy „rendben van, hogy egy befektetési alap ESG (környezeti, társadalmi és vállalatirányítási) szempontokat is figyelembe vesz, de végső soron ez miért is jó nekem?” A kérdésnek már a megfogalmazásából is következtetni lehet arra, hogy az adott befektető (most még) alacsony szintű fenntarthatósági tudatossággal rendelkezik, […]

Németh Gábor, szenior portfólió menedzser, VIG Alapkezelő Jól teljesített a forint: április közepe és május második fele között 10 egységgel (2,7%-kal) erősödött a magyar valuta az euróval szemben, azaz egy euróért 10 forinttal kevesebbet kell adni.  Az amerikai dollárhoz viszonyítva pedig ennél is nagyobb, 15 egységnyi (4,7%) a felértékelődés. A forint erősödésében nemzetközi és helyi fejlemények is […]

Új befektetési alapokkal rukkoltunk elő Közép-Kelet Európában, amelyek reményeink szerint új fejezetet nyitnak a régiós vagyonkezelési piacon. A VIG Alapkezelő működésének eddigi 29 éve alatt mindig is élenjáró volt az új konstrukciók bevezetésében.  Nincs ez másképp most sem.    Amikor egy-egy új befektetési alappal jövünk ki, a piacra lépést mindig többlépcsős mérlegelési folyamat előzi meg. […]

Spotify, Netflix, Nvidia, fogyasztószerek – mi bennük a közös? Üzleti és kamatciklusokon, inflációs trendeken átívelő megatrendeket képviselnek, amelyek a mai bizonytalan világban is a tartós növekedés lehetőségét kínálják.  Richter Péter, a VIG SocialTrend ESG és az InnovationTrend ESG részvényalap portfólió menedzsere két  kulcsfontosságú területet állított a fókuszba, és megmutatja, kik lehetnek a folyamatok nyertesei.  Szerepelnek […]

Czachesz Gábor, VIG Alapkezelő Néhány héttel ezelőtt érdekes podcast beszélgetést halhattunk Elon Muskkal. Az öntörvényű üzletembert a Norvég Vagyonalap befektetési vezetője, Nikolai Tangen kérdezte. A szénhidrogén-kincsből származó profitot befektető Norvég Alap 1600 milliárd eurós vagyona révén az egyik legjelentősebb európai intézményi befektetőnek számít. Közel 9000 tőzsdei társaságban rendelkeznek részesedéssel, ezek között ott vannak a vezető […]

Szujó Tamás, VIG Alapkezelő Kicsit újragondoltuk a Warren Buffettról elnevezett tőzsdei mutatót.  Több részvénypiacra és több időpontra is kiszámoltuk a tőzsdeindex árfolyam/GDP hányadost és megvizsgáltuk, hogyan alakul a rákövetkező két évben az adott tőzsde átlagos – évesített – hozama. Ez az új  metódus számításaink szerint jobban működik – főleg a feltörekvő piacokon, ahol az elmúlt 20 […]

Béri Zsófia, VIG Alapkezelő Az elmúlt két évnyi inflációs nehézségek után az idei évben (legalábbis ami az első négy hónapot illeti) kicsit fellélegezhet a régió, hiszen mind Csehországban és Lengyelországban, mind pedig Magyarországon a jegybanki cél közelébe került az infláció. Csehországból és Lengyelországból némileg jobb adatok érkeztek, hiszen náluk az első negyedévben már a jegybanki célt […]

Király-Kovács Mátyás, VIG Alapkezelő Túl vagyunk a Fed májusi kamatdöntő ülésén és a legfontosabb amerikai gazdasági adatközléseken is. Ez alapján pedig egyértelműen a gazdaság puha landolásával, illetve a stagflációs gazdasági környezettel kapcsolatos várakozások erősödtek. Mi történt az elmúlt hetekben? Az amerikai GDP az első negyedévben csak 1,6%-kal nőtt, ami közel két éve a leggyengébb növekedési […]