Totalreturn blog

Aktuális helyzetértékelés: mi mozgatta szeptemberben az árakat? 2025 szeptemberében 4,3%-kal emelkedtek az árak az előző év azonos időszakához képest, mely megegyezett a piaci várakozásokkal és az előző hónap áremelkedésével is. Hó/hó alapon nem változtak a fogyasztói árak. A fő inflációs mutatót felfelé húzta az egyéb cikkek, üzemanyagok és a szolgáltatások év/év áremelkedése, ugyanakkor ezt szinte […]

Túl vagyunk a harmadik negyedéven, és a jövőre nézve is tanulságos visszatekinteni, hogy milyen hírek, események, okozták a legnagyobb tőkepiaci mozgásokat az elmúlt időszakban. Érdemes azt is megvizsgálnunk, hogy volt-e változás a piac számára fontos narratívákban a korábbi negyedévekhez képest. Ahogy az előző negyedévben, most is az amerikai részvénypiacot fogjuk közelebbről megfigyelni, mert ismét ez […]

Az Európai Unióban a 2022-ben kezdődő orosz-ukrán háború miatt megnövekedett katonai kiadások megváltoztatják az SFDR szerinti 8. cikk (világoszöld) és 9. cikk szerinti (sötétzöld) alapok helyzetét. A növekvő geopolitikai feszültségek arra késztették az Európai Bizottságot, hogy bevezesse a ReArm Europe/Készenlét 2030 kezdeményezést, amely az EU katonai és védelmi képességeinek megerősítését célozza. 2030-ra várhatóan 800 milliárd […]

Két számjegyű hozamot várnak el a befektetők. Lehetséges megfelelni ilyen felfokozott elvárásoknak? – A portfolio.hu kérdéseire Kovács László, a VIG Alapkezelő üzletfejlesztési igazgatója válaszolt. Az állampapír-kifizetések meghatározták a vagyonkezelési és megtakarítási piac idei évét. Az alapkezelőknek alkalmazkodniuk kell a megváltozott környezethez, miközben a piac egyre növekszik, hiszen évről évre több pénz van a megtakarítók zsebében. Kovács László […]

A portfolio.hu több neves alapkezelő vezetőjét, köztük Kadocsa Pétert, a VIG Alapkezelő elnök-vezérigazgatóját kérdezte arról, hogyan gondolkodnak szerintük most a lakossági befektetők és hogy mik a jövőbeli várakozásaik a piacok és az alapkezelés jövőjével kapcsolatban. Kadocsa Péter meglátása szerint az utóbbi időszakban kockázatvállalóbbá váltak a befektetők, ami kedvezhet az abszolút hozamú stratégia, tehát az aktív portfóliómenedzsment […]

Egy tervezet szerint 2026-ban Lengyelországban a jelenlegi 19%-os bankokat terhelő társasági adót 30%-ra növelnék. 2027-ben az adókulcs 26, 2028-tól és azt követően 23%-ra változna. Az intézkedésről Pálfi Györgyöt, a VIG Alapkezelő részvény üzletág vezetőjét kérdezte a tekintélyes gazdasági portál újságírója. „Mivel a bankok adóztatása Lengyelországban is népszerű intézkedésnek számít, így ez maradt, mint lehetséges adóemelés […]

Miklós Csaba, a VIG Befektetési Alapkezelő portfólió menedzsere a radiocafé98 Millásreggeli műsorában osztotta meg gondolatait a feltörekvő piacok teljesítményével kapcsolatban. A globális feltörekvő piaci aggregált index 6%-kal teljesítette felül idén a globális fejlett piaci indexet. Van még tér a feltörekvő piacok növekedésére? Hallgasd meg a témában készült interjút a Millásreggelin! Ha érdekelnek a részletek, hallgasd […]

Jó ár-érték aránnyal lehet befektetni a Wall Streeten forgó amerikai egészségügyi vállalatok részvényeibe. A szektor értékeltségét ugyanis eddig jelentős nyomás alatt tartották egyedi vállalati és gazdaságpolitikai sztorik, ám az ágazat ma már olcsó, kilátásai pedig átlag felettiek – mutat rá Richter Péter, a szektorban jelentős kitettséggel rendelkező VIG SocialTrend ESG Részvény Alap portfólió menedzsere. Az […]

Átlépte a lélektani határt a Budapesti Értéktőzsde indexe. A kezdetektől számított százszoros árfolyam nyereség óriási teljesítmény, de vajon van-e további szufla a magyar részvényekben vagy a gyenge hazai GDP, a közelgő választás, az infláció és az eddigi szédítő drágulás kifoghatja a szelet az OTP, a MOL, a Richter vagy a Telekom vitorlájából. 2025 júliusában fontos […]

Trump vs. dollár: kiütés vagy van visszaút? Jelenleg az ún. “dollár mosoly” közepénél lehetünk, ahol a csökkenő amerikai reálkamatok, a világ többi részéhez lassuló amerikai növekedés, a jegybank függetlenségét veszélyeztető és aszimmetrikus kockázatokkal jellemezhető kamatvágási ciklus eshetősége további jelentős dollárgyengülést okozhat, az 1,2 fölötti EUR/USD realitás, és a történelmi példák alapján akár még jóval nagyobb […]

Otthon Start: láttunk már ilyet Lengyelországban, őrület lett a vége Lengyelországban két évvel ezelőtt, 2023 nyarán indították el a hazai Otthon Start programhoz kísértetiesen hasonlító, első lakásvásárlást támogató programot. A Bezpieczny kredyt 2% névre keresztelt, államilag támogatott hitelkonstrukciót még az előző, Mateusz Morawiecki vezette jobboldali-populista kormány indította el mindössze három hónappal a parlamenti választások előtt. A program […]

Németh Gábor, a VIG Befektetési Alapkezelő szenior portfólió menedzsere a radiocafé98 Millásreggeli műsorában osztotta meg gondolatait az amerikai dollár teljesítményével kapcsolatban.  „Az elmúlt években, sőt bő évtizedben hozzászokhattunk az erős amerikai fizetőeszközhöz. Ezzel szemben 2025-ben eddig nagyjából 14%-kal gyengült a dollár az euróval szemben. Mi változott?” Hallgasd meg a témában készült interjút a Millásreggelin! Ha […]

Az új, 3 százalékos lakáshitel rejtett csapdája, amit kevesen vesznek észre Jövő év áprilisában ismét országgyűlési választások lesznek Magyarországon, ami azt is jelenti, hogy a jelenlegi kormány minden erejével igyekszik megnyerni a választópolgárokat és ezzel majdani szavazataikat. Habár még csak most jutottunk túl a 2025-ös év felén (azaz még 8 hónap van hátra a választásokig), […]

A lengyel piac emelkedése mellett Magyarország, Csehország és Románia is jelentős árazási felértékelődésen ment keresztül – politikai stabilitás, EU-pénzek és vállalati profitok hajtották a ralit. Hogy továbbra is tekinthető-e alulárazottnak a régió, és hogy hosszabb távon milyen befektetési lehetőségeket kínálnak az olyan banki, olajipari és kiskereskedelmi cégek, mint az OTP, Orlen vagy LPP, arról Pálfi […]