Trónfosztás? A rákellenes gyógyszer miatt a biotechnológia rávert még az AI-részvényekre is
Jelentős átrendeződés a megatrendek teljesítményében: míg az előző időszakot elsősorban az AI-infrastruktúrából a szoftver és a felhőszolgáltatások felé történt rotáció jellemezte, addig augusztus második felétől az AI-infrastruktúra mellett a biotechnológia/egészségügy teljesített felül, miközben a kamatérzékeny, fogyasztással és energiaátmenettel kapcsolatos témák gyengültek.
A VIG MegaTrend Részvény Befektetési Alap széles befektetési területet ölel fel: a demográfiai változások (öregedő társadalom, fejlődő piacok), a szűkös erőforrások következtében kialakuló hatékonyságnövekedés (megújuló erőforrások, energiahatékonyság), az urbanizáció, vagy akár a technológiai újítások és az innováció. Ezek közül az elmúlt egy hónapban az innováció-fókuszú megatrendek tudtak egyedül enyhe pluszban zárni, miközben a demográfiai alcsoport közel 4%-kal, a környezeti fókuszú pedig 3%-kal esett a nyári optimizmust követő konszolidációval. A hangsúly áttevődött az AI-t övező széles körű optimizmusról a vállalati, specifikus áttörésekre és a makrogazdasági óvatosságra. A kategóriákon belül azonban ennél jóval nagyobb különbségek alakultak ki: az egészségügyi és genomikai témák például kifejezetten erősen teljesítettek, miközben a turizmus, luxus, infrastruktúra és a klasszikus zöldenergia-szegmensek nyomás alá kerültek.
A megatrend-stratégiák utolsó 30 napos teljesítménye
A hónap legfontosabb vállalati katalizátora Moderna és Merck melanoma elleni, személyre szabott mRNS-terápiájának pozitív Phase 3 eredménye volt. A hír különösen erős lökést adott a genomikai/biotechnológiai szektor részvényeinek: a Moderna piaci kapitalizációja egyetlen nap alatt több mint 30 milliárd dollárral emelkedett. A piac ugyanis nem pusztán egy melanoma-kezelés sikerét, hanem az mRNS-technológia potenciális onkológiai alkalmazásának validációját kezdte árazni. Ezzel a Genomic Revolution év eleje óta számolt (YTD) teljesítménye 78,3%-ra emelkedett, és már meghaladja a félvezetőszektorét (Semiconductors, +77,0%).
A 2026-os év egyik legfontosabb növekedési történetévé az AI mellett egyre inkább a biotechnológiai innováció is válik.
Trónfosztás: a genomika lehagyta a félvezetőket
A MegaTrend-univerzum két legjobb trendje idén, 2025.12.31. = 100
Az AI-univerzumon belül ugyanakkor ismét az infrastruktúra került előtérbe. Nvidia augusztusi eredményei és 70%-os következő évi bevételi várakozása, majd Broadcom szeptemberi, 221%-kal növekvő AI-chip bevétele egyaránt megerősítették, hogy az AI-adatközponti beruházási ciklus továbbra is erős. Ugyanakkor a GPT-6 megjelenése és az AI-fejlesztések lassításával kapcsolatos piaci félelmek szeptemberben ismét nyomás alá helyezték a szoftvercégeket, így az AI-n belül újra a hardver–szoftver teljesítménykülönbség került előtérbe.
Ezzel párhuzamosan a magasabb kamatkörnyezet, az emelkedő olajárak és a geopolitikai bizonytalanság egyre erősebben sújtotta a hosszabb durationnel rendelkező, illetve finanszírozásigényes megatrendeket. Az elmúlt egy hónapban a Solar/Clean Energy (-8,4%), Rare Earth (-9,8%), Luxury (-8,1%) és különösen Travel Tech (-13,6%) gyengélkedése jól mutatja, hogy a befektetők jelenleg sokkal szelektívebben árazzák a strukturális növekedési sztorikat.
Összességében így az egyéves teljesítményeket tekintve zárult az olló a három fő megatrend kategória között: az univerzumon belül nem a növekedési sztorik általános leépülése, hanem azok további differenciálódása figyelhető meg. A bizonyíthatóan technológiai és tudományos áttöréseket felmutató területek – AI-infrastruktúra és genomika – továbbra is jelentős tőkét vonzanak, miközben a magas kamatérzékenységű, szabályozási vagy finanszírozási kockázatokkal terhelt megatrendek egyre nagyobb diszkonttal forognak.
Vissza Letöltés Megatrend PDF ArchívumEz egy forgalmazási közlemény. A megalapozott befektetési döntés meghozatalához részletes tájékozódásra van szükség. Az Alap befektetési politikájáról, forgalmazási költségeiről és a befektetés lehetséges kockázatairól részletesen tájékozódjon az Alap forgalmazási helyein és az Alapkezelő weboldalán (www.vigam.hu) található Kiemelt Információkból, hivatalos tájékoztatóból és kezelési szabályzatból. A befektetési alap forgalmazásával (vétel, tartás, eladás) kapcsolatos költségek az alap kezelési szabályzatában és a forgalmazási helyeken megismerhetők. A múltbeli teljesítmény alapján nem jelezhetőek előre a jövőbeli hozamok. A befektetéssel elérhető jövőbeni hozam adóköteles lehet, az egyes pénzügyi eszközökre, ügyletekre vonatkozó adó- és illeték információkat pedig csak az egyes befektetők egyedi körülményei alapján lehet pontosan megítélni, ami a jövőben változhat. A befektető feladata, hogy tájékozódjon az adókötelezettségről.
Jelen tájékoztatóban szereplő adatok kizárólag információs célokat szolgálnak és nem minősülnek befektetési ajánlásnak, ajánlattételnek vagy befektetési tanácsadásnak. A VIG Befektetési Alapkezelő Magyarország Zrt. nem vállal felelősséget a jelen tájékoztatás alapján hozott befektetési döntésért és annak következményeiért. Az Alapkezelő alternatív befektetési alap kezelésére (ABAK) vonatkozó engedélyének száma: H-EN-III-6/2015. Az Alapkezelő ÁÉKBV-alapkezelési (kollektív portfóliókezelési) engedélyének száma: H-EN-III-101/2016.