Taktikai eszközallokáció
A szeptemberi taktikai eszközallokációban a korábbinál óvatosabb, kockázatkerülőbb, de bizonyos pontokon határozottan aktív és taktikusan pozicionált irányt szabtunk meg. Ennek keretében mind a globális eszközosztályok szintjén, mind a konkrét modellportfóliókban jelentős változtatások történtek.
Kötvénnyel könnyebb
A fejlett piaci és amerikai államkötvények mellett szóló egyik legfontosabb érv a jelenlegi rendkívül negatív piaci hangulat, amely kontrariánus szempontból kedvező vételi lehetőséget jelezhet. A kontrariánus szemléletű befektetők ugyanis jellemzően olyan lehetőségeket keresnek, ahol az uralkodó piaci vélekedés félreárazáshoz vezetett. Fundamentális oldalról komoly támogatást nyújt az amerikai gazdasági aktivitás és a munkaerőpiac látható lassulása, ami csökkenti az inflációs nyomást és ezzel a kamatemelés valószínűségét. Értékeltségi szempontból a reálkamatok kimondottan magasak, így stabil hozamkörnyezetet biztosítanak a befektetőknek (az amerikai hosszú kötvények által kínált 2,3%-os reálkamat rendkívül kedvező, történelmi beszállási pont).
Célkeresztben a feltörekvő ázsiai részvények
A nyári korrekció után kialakult extrém alacsony árak és a félvezetőszektor folyamatosan javuló eredményvárakozásai (különösen Koreában és Tajvanon) kiváló belépőt nyújtanak a töretlenül zajló globális AI-boom megvásárlásához. Továbbra is enyhe alulsúlyban tartjuk ugyanakkor a fejlett piaci (elsősorban amerikai) részvénypiacokat, amelyek a csúcsközeli árak és a szezonálisan gyenge szeptemberi hónap miatt jelentenek nagyobb kockázatot. Visszavettünk a közép-európai részvényekből és kötvényekből is: korábbi optimista álláspontunkat az ukrajnai háború esetleges eszkalációja, illetve orosz szabotázsakcióktól való félelem miatt (amelyet a CIA-főnök moszkvai útja is felerősített) óvatosabb hozzáállás váltotta fel, miközben a régiós piacok az elmúlt időszak emelkedése miatt már nem mondhatók olcsónak a fejlődő piaci átlaghoz képest.
Forrás: VIG Alapkezelő
Vissza Letöltés
Ez egy forgalmazási közlemény. A megalapozott befektetési döntés meghozatalához részletes tájékozódásra van szükség. Az Alap befektetési politikájáról, forgalmazási költségeiről és a befektetés lehetséges kockázatairól részletesen tájékozódjon az Alap forgalmazási helyein és az Alapkezelő weboldalán (www.vigam.hu) található Kiemelt Információkból, hivatalos tájékoztatóból és kezelési szabályzatból. A befektetési alap forgalmazásával (vétel, tartás, eladás) kapcsolatos költségek az alap kezelési szabályzatában és a forgalmazási helyeken megismerhetők. A múltbeli teljesítmény alapján nem jelezhetőek előre a jövőbeli hozamok. A befektetéssel elérhető jövőbeni hozam adóköteles lehet, az egyes pénzügyi eszközökre, ügyletekre vonatkozó adó- és illeték információkat pedig csak az egyes befektetők egyedi körülményei alapján lehet pontosan megítélni, ami a jövőben változhat. A befektető feladata, hogy tájékozódjon az adókötelezettségről.
Jelen tájékoztatóban szereplő adatok kizárólag információs célokat szolgálnak és nem minősülnek befektetési ajánlásnak, ajánlattételnek vagy befektetési tanácsadásnak. A VIG Befektetési Alapkezelő Magyarország Zrt. nem vállal felelősséget a jelen tájékoztatás alapján hozott befektetési döntésért és annak következményeiért. Az Alapkezelő alternatív befektetési alap kezelésére (ABAK) vonatkozó engedélyének száma: H-EN-III-6/2015. Az Alapkezelő ÁÉKBV-alapkezelési (kollektív portfóliókezelési) engedélyének száma: H-EN-III-101/2016.