Taktikai eszközallokáció
A legújabb gazdasági-tőkepiaci trendeknek megfelelően eszközöltünk változtatásokat az eszközallokációban. Kismértékben kockázatosabb eszközallokációt alakítottunk ki a következő időszakra, elsősorban a jó tengerentúli tőzsdei kilátások miatt. Ezért megnöveltük a részvények arányát, ugyanakkor profitot realizálva csökkentettük a fejlődő piaci (így a magyar) kötvények súlyát.
Egy jó lehetőség lehet: az amerikai részvénypiac
A korábbi semlegesről enyhe felülsúlyozásra növeltük a Wall Streeten forgó részvények súlyát. A 2026-os első negyedéves amerikai gyorsjelentési szezon összességében kifejezetten erős lett — sok elemző szerint ez volt a legerősebb negyedév 2021 óta. Az S&P 500 vállalatainak nyeresége átlagosan kb. 27%-kal nőtt éves alapon, ez a legerősebb profitnövekedés 2021 vége óta, a cégek 84%-a verte meg az EPS-várakozásokat – az elemzők által előre jelzett egy részvényre jutó nyereséget – és 81% a bevételi várakozásokat is felülmúlta.
A piacot főleg a technológiai és AI-kapcsolt vállalatok húzzák: a „Magnificent 7” (Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Meta és Tesla) továbbra is dominál: az Alphabet bevétele 22%-kal, a Google Cloud-é 63%-kal ugrott, az AI-alapú keresések rekordforgalmat hoztak. A gyorsjelentések alapján a felhőszolgáltatások, az adatközpontok, az AI-chip eladások és a vállalati AI-szoftverek robbanásszerű növekedést mutatnak.
Profitrealizálás a régiós kötvényeken
Csökkentettük kitettségünket a közép-európai kötvénypiacon, így a magyar kötvényekben is. Egyrészt mert az inflációs várakozások magasan ragadtak, így a nemzeti valuták értékállóságát védő jegybankok kamatcsökkentése egyre kevésbé valószínű. Ez pedig nem jó a kötvényeknek: azokat ugyanis épp a ráták mérséklése értékeli fel. Ráadásul az elmúlt hónapban jelentős hozamcsökkenés volt, elsősorban a magyar állampapíroknál: az április parlamenti választások eredményeként (EU-barát új kormány, kétharmados felhatalmazással) a befektetők kedvencének számító, 10 éves futamidejű forint kötvények éves hozama 7,5 százalékról 6% alá esett – jelentős nyereséget téve a befektetők zsebébe. Tovább érdemi hozamesés azonban már nem várható, így a profit egy részét mindenképpen érdemes realizálni.
Forrás: VIG Alapkezelő
Vissza Letöltés
Ez egy forgalmazási közlemény. A megalapozott befektetési döntés meghozatalához részletes tájékozódásra van szükség. Az Alap befektetési politikájáról, forgalmazási költségeiről és a befektetés lehetséges kockázatairól részletesen tájékozódjon az Alap forgalmazási helyein és az Alapkezelő weboldalán (www.vigam.hu) található Kiemelt Információkból, hivatalos tájékoztatóból és kezelési szabályzatból. A befektetési alap forgalmazásával (vétel, tartás, eladás) kapcsolatos költségek az alap kezelési szabályzatában és a forgalmazási helyeken megismerhetők. A múltbeli teljesítmény alapján nem jelezhetőek előre a jövőbeli hozamok. A befektetéssel elérhető jövőbeni hozam adóköteles lehet, az egyes pénzügyi eszközökre, ügyletekre vonatkozó adó- és illeték információkat pedig csak az egyes befektetők egyedi körülményei alapján lehet pontosan megítélni, ami a jövőben változhat. A befektető feladata, hogy tájékozódjon az adókötelezettségről.
Jelen tájékoztatóban szereplő adatok kizárólag információs célokat szolgálnak és nem minősülnek befektetési ajánlásnak, ajánlattételnek vagy befektetési tanácsadásnak. A VIG Befektetési Alapkezelő Magyarország Zrt. nem vállal felelősséget a jelen tájékoztatás alapján hozott befektetési döntésért és annak következményeiért. Az Alapkezelő alternatív befektetési alap kezelésére (ABAK) vonatkozó engedélyének száma: H-EN-III-6/2015. Az Alapkezelő ÁÉKBV-alapkezelési (kollektív portfóliókezelési) engedélyének száma: H-EN-III-101/2016.