Taktikai eszközallokáció
A szeptemberi taktikai eszközallokációban a korábbinál óvatosabb, kockázatkerülőbb, de bizonyos pontokon határozottan aktív és taktikusan pozicionált irányt szabtunk meg. Ennek keretében mind a globális eszközosztályok szintjén, mind a konkrét modellportfóliókban jelentős változtatások történtek.
Célkeresztben a Wall Street
Jók a kilátások az amerikai tőzsdéken: az amerikai cégek gyorsjelentési szezonjától az elemzők kifejezetten erős, több mint 20%-os egy részvényre jutó nyereségnövekedést (EPS-növekedést) várnak. Márpedig véleményünk szerint ilyen várakozások mellett nem érdemes a piaci teljesítmény ellen pozicionálni. Az amerikai gazdaság növekedését jelentős részben a mesterséges intelligenciához (AI) kapcsolódó beruházások fűtik, az IT- és kommunikációs szektor nagyvállalatai (Megacap Tech) továbbra is a piac fő támaszai és húzóerői. Az új AI-fejlesztések (például a Meta AI-ügynöke vagy a legújabb piaci modellek) folyamatosan új növekedési lehetőségeket nyitnak meg a szektorban. Jelen vannak olyan egyedi hajtóerők is, mint a Claude AI-t fejlesztő Anthropic várható tőzsdei részvénykibocsátása, ahol a nagy piaci szereplők érdekeltek a kedvező részvénypiaci hangulat fenntartásában.
Rekordhozam az amerikai kötvényeknél
Az amerikai államkötvénypiac hozamai nagyot ugrottak, miután az olajárak és az amerikai makroadatok (amelyek az amerikai gazdaság további gyorsulására utaltak) miatt az inflációs várakozások is emelkedtek. Az amerikai Fed szeptemberben 25 bázisponttal emelte a kamatlá bakat, sőt, további kamatemeléseket is kilátásba helyezett. Mindezek hatására a hosszú futamidejű állampapírok kamatlába több évtizedes magasságba emelkedett. Azon ban minél magasabb a hozamszint, annál alacsonyabb az árfolyam. A jelenlegi, több évtizedes csúcs pedig jó beszállási pontot jelenthet a fejlett piaci kötvényekbe, amelyek a jelenlegi, magas kamatkuponból és egy későbbi esetleges kamatcsökkentésből is hasznot hajthatnak.
Forrás: VIG Alapkezelő
Vissza Letöltés
Ez egy forgalmazási közlemény. A megalapozott befektetési döntés meghozatalához részletes tájékozódásra van szükség. Az Alap befektetési politikájáról, forgalmazási költségeiről és a befektetés lehetséges kockázatairól részletesen tájékozódjon az Alap forgalmazási helyein és az Alapkezelő weboldalán (www.vigam.hu) található Kiemelt Információkból, hivatalos tájékoztatóból és kezelési szabályzatból. A befektetési alap forgalmazásával (vétel, tartás, eladás) kapcsolatos költségek az alap kezelési szabályzatában és a forgalmazási helyeken megismerhetők. A múltbeli teljesítmény alapján nem jelezhetőek előre a jövőbeli hozamok. A befektetéssel elérhető jövőbeni hozam adóköteles lehet, az egyes pénzügyi eszközökre, ügyletekre vonatkozó adó- és illeték információkat pedig csak az egyes befektetők egyedi körülményei alapján lehet pontosan megítélni, ami a jövőben változhat. A befektető feladata, hogy tájékozódjon az adókötelezettségről.
Jelen tájékoztatóban szereplő adatok kizárólag információs célokat szolgálnak és nem minősülnek befektetési ajánlásnak, ajánlattételnek vagy befektetési tanácsadásnak. A VIG Befektetési Alapkezelő Magyarország Zrt. nem vállal felelősséget a jelen tájékoztatás alapján hozott befektetési döntésért és annak következményeiért. Az Alapkezelő alternatív befektetési alap kezelésére (ABAK) vonatkozó engedélyének száma: H-EN-III-6/2015. Az Alapkezelő ÁÉKBV-alapkezelési (kollektív portfóliókezelési) engedélyének száma: H-EN-III-101/2016.