Globális piaci kitekintő
Kötvénypiacot érintő hírek
A piacokat a kötvényhozamok emelkedése és a kötvény-spekulánsok aktivizálódása határozta meg. A 10 éves amerikai kötvényhozam a hónapban 4,7%, a 30 éves pedig 5,3%-ra emelkedett, ami évtizedes csúcs. Az amerikai kötvényhozamok emelkedését a nagy kormányzati kötvénykibocsátási igények és az inflációs sokkok okozták (júliusban még mindig viszonylag magas fogyasztói áremelkedési ütemet mértek), a Kincstár 4 milliárd dolláros kötvényvisszavásárlási programja erre adott válaszként a likviditás javítását és a hozamok stabilizálását célozta. A Fed-en belül a szigorúbb monetáris politikát támogató „héják” szeptemberi kamatemelést sürgetnek, míg a kivárásra játszó „baglyok” a júliusi inflációs adatokra hivatkozva a kamatok tartását támogatják. A várakozások mindkét alternatívát elképzelhetőnek tartják, a magasabb dollárkamatok miatt vonzóbbá váló amerikai állampapírok pedig komoly versenyt támasztanak szinte minden nemzet kötvényeinek. A dollárkötvénypiac mérete hatalmas, ezért globális hatása is jelentős: a világ teljes, 150 ezer milliárd dollárosra becsült kötvénypiacának közel felét teszi ki.
Részvénypiacot érintő hírek
A technológiai szektor AI-vezérelt növekedése továbbra is meghatározó, de a kereslet szélesedik a „mega-cap” technológiai vállalatokon túl. A vállalati eredmények felülmúlták a várakozásokat. A mesterséges intelligenciához kapcsolódó technológiákat tekintve világelső Nvidia Q2-es jelentése hatalmas erőt mutatott: a bevétel 96,2 milliárd dollárra nőtt, ami 106%-os növekedést jelent az egy évvel korábbihoz képest. Az adatközpontok bevétele 89,0 milliárd dollár volt, ami 117%-os javulás. A 2027-es évre pedig további 70%-os bevételnövekedéssel számolnak. A szektor pénzügyi erejét jól mutatja az Nvidia rendkívül magas, 75%-os profitmarzsa is. Az MI-hez szükséges számítási teljesítmény iránti kereslet nemcsak tartós, hanem egyre gyorsuló tendenciát mutat. De az európai tőzsdék is erős fundamentumokkal rendelkeznek: a STOXX Europe 600 index vállalatainak átlagos EPS-e 14%-kal nőtt az első félévben.
Árupiacot érintő hírek
A nyersanyagpiacok határozott irányt vettek augusztusban. Az arany és az ezüst árfolyama profitált az amerikai dollárral szembeni bizalom megingásából és az USA magas adósságterheit övező aggodalmakból – a “pénzügyi menedéknek” tekintett nemesfém egyetlen hónap alatt mintegy 10%-ot drágult. A réz ára pedig körülbelül 4%-kal emelkedett, és történelmi csúcsot (14 300 dollár/tonna) ért el elsősorban a kínai IT-szektor növekvő kereslete, a chilei nemzeti rézkonszern, a Codelco termelési problémái és az indonéz kohóleállások miatt. Az olajár változását a geopolitikai feszültségek és a globális olaj- és gázkereskedelem közel negyedét átengedő Hormuzi-szoros lezárása körüli aggodalmak viszonylag magas, hordónkénti (159 liter) 90 dollár körüli szinten tartották. A kurzus emelkedését ugyanakkor mérsékelte, hogy olyan bizonyítékok láttak napvilágot, amelyek szerint Iránnak már nincs katonai kapacitása a Hormuzi-szoros effektív lezárására.
Devizapiacot érintő hírek
A globális devizapiacokra ismét visszatért a dollár leértékelődésének témája. A japán jen árfolyamának támogatása (az amerikai Kincstár és Japán közös “akciója”) csökkentette a kényszerű amerikai állampapír-eladások kockázatát és támogatta a piacok stabilizálódását. Az intervenció közvetlenül csökkentette annak kockázatát, hogy Tokiónak amerikai kötvényeket kelljen eladnia devizája védelmében. A dollár enyhe gyengülése a forinttal szemben is mérhető volt (augusztus második felében 309 forint alá is benézett a kurzus), a magyar deviza az euróval szemben ugyanakkor 365 forint körül stabil maradt. A Magyar Nemzeti Bank augusztus 25-én ugyan 25 bázisponttal, 5,50%-ra csökkentette az alapkamatot, ami elvileg gyengíthette volna a forintot, de a döntés nagyrészt be volt árazva, és mivel a vártnál alacsonyabb (1,2%-os) júliusi infláció mellett nemzetközi összehasonlításban is jelentős a magyar reálkamat, ezért a külföldi befektetők továbbra is jelentős tőkét hoznak a magyar tőkepiacra.
Vissza LetöltésEz egy forgalmazási közlemény. A megalapozott befektetési döntés meghozatalához részletes tájékozódásra van szükség. Az Alap befektetési politikájáról, forgalmazási költségeiről és a befektetés lehetséges kockázatairól részletesen tájékozódjon az Alap forgalmazási helyein és az Alapkezelő weboldalán (www.vigam.hu) található Kiemelt Információkból, hivatalos tájékoztatóból és kezelési szabályzatból. A befektetési alap forgalmazásával (vétel, tartás, eladás) kapcsolatos költségek az alap kezelési szabályzatában és a forgalmazási helyeken megismerhetők. A múltbeli teljesítmény alapján nem jelezhetőek előre a jövőbeli hozamok. A befektetéssel elérhető jövőbeni hozam adóköteles lehet, az egyes pénzügyi eszközökre, ügyletekre vonatkozó adó- és illeték információkat pedig csak az egyes befektetők egyedi körülményei alapján lehet pontosan megítélni, ami a jövőben változhat. A befektető feladata, hogy tájékozódjon az adókötelezettségről.
Jelen tájékoztatóban szereplő adatok kizárólag információs célokat szolgálnak és nem minősülnek befektetési ajánlásnak, ajánlattételnek vagy befektetési tanácsadásnak. A VIG Befektetési Alapkezelő Magyarország Zrt. nem vállal felelősséget a jelen tájékoztatás alapján hozott befektetési döntésért és annak következményeiért. Az Alapkezelő alternatív befektetési alap kezelésére (ABAK) vonatkozó engedélyének száma: H-EN-III-6/2015. Az Alapkezelő ÁÉKBV-alapkezelési (kollektív portfóliókezelési) engedélyének száma: H-EN-III-101/2016.