Májusi Megatrend hírlevél
Májusban a geopolitikai enyhülés és a zuhanó energiaárak nyomán a kockázatvállalási kedv erőteljesen visszatért a részvénypiacokra, ami a VIG MegaTrend Equity Fund szempontjából kedvező hónapot és erős teljesítményt hozott. A tematikus, technológiai és AI-kitettségű szegmensek felülteljesítettek, miközben az energiaszektor a meredeken eső olajár nyomán korrigált. A hónap végén ugyanakkor az USA és Irán közötti újabb csapásváltás, majd egy 60 napos egyetértési memorandum emlékeztette a befektetőket a geopolitikai kockázat tartósságáról.
A hónap egyik legfontosabb, az Alap teljes tematikus univerzumát érintő fejleménye a kibontakozó AI-IPO hullám volt. A SpaceX nyilvánosan benyújtotta előzetes tájékoztatóját egy rekordméretű, mintegy 1,75 billió dolláros értékelést célzó tőzsdei bevezetéshez. A két vezető AI-lab, az Anthropic és az OpenAI is a nyilvános piacra igyekszik várhatóan még az év vége előtt. Az AI-infrastruktúra kiépítésének tőkeigénye hatalmas, amelyet a vállalatok a magánpiacról már nehezen tudnak kiszolgálni, ezért a nyilvános részvénypiac felé fordulnak.
Ez a tőkebevonási hullám a már tőzsdén lévő technológiai óriásokat is mozgásba hozta: a Google anyavállalata, az Alphabet 80 milliárd dolláros részvénykibocsátást jelentett be AI-beruházásainak finanszírozására. A kibocsájtások egyrészt új, közvetlen befektetési lehetőségeket nyitnak a korábban csak közvetve elérhető AI-szereplőkbe, másrészt a beáramló friss tőkének forrást kell találnia, ami átmenetileg a meglévő, nagy technológiai pozíciókban átrendeződést okozhat. Ez ellenszelet jelenthet a befektetőknél nagy koncentrációban megtalálható MAG7 vállalatok teljesítményének.
A piac értékeltsége továbbra is történelmileg magas szinten áll, de a tartósan erős, kétszámjegyű vállalati eredménynövekedés támogató tényező marad. A kockázat változatlanul a geopolitikában lapul. Egy tartós megállapodás tovább lazíthat a monetáris kondíciókon, míg egy újbóli eszkaláció inflációs nyomással és a kockázati kedv visszaesésével fenyegethet.
Az Alapban a hónap során növeltük a technológiai és AI-infrastruktúra tematika felülsúlyát, ami az utóbbi hetekben is megőrizte erős momentumát.
Vissza Letöltés Megatrend PDF ArchívumEz egy forgalmazási közlemény. A megalapozott befektetési döntés meghozatalához részletes tájékozódásra van szükség. Az Alap befektetési politikájáról, forgalmazási költségeiről és a befektetés lehetséges kockázatairól részletesen tájékozódjon az Alap forgalmazási helyein és az Alapkezelő weboldalán (www.vigam.hu) található Kiemelt Információkból, hivatalos tájékoztatóból és kezelési szabályzatból. A befektetési alap forgalmazásával (vétel, tartás, eladás) kapcsolatos költségek az alap kezelési szabályzatában és a forgalmazási helyeken megismerhetők. A múltbeli teljesítmény alapján nem jelezhetőek előre a jövőbeli hozamok. A befektetéssel elérhető jövőbeni hozam adóköteles lehet, az egyes pénzügyi eszközökre, ügyletekre vonatkozó adó- és illeték információkat pedig csak az egyes befektetők egyedi körülményei alapján lehet pontosan megítélni, ami a jövőben változhat. A befektető feladata, hogy tájékozódjon az adókötelezettségről.
Jelen tájékoztatóban szereplő adatok kizárólag információs célokat szolgálnak és nem minősülnek befektetési ajánlásnak, ajánlattételnek vagy befektetési tanácsadásnak. A VIG Befektetési Alapkezelő Magyarország Zrt. nem vállal felelősséget a jelen tájékoztatás alapján hozott befektetési döntésért és annak következményeiért. Az Alapkezelő alternatív befektetési alap kezelésére (ABAK) vonatkozó engedélyének száma: H-EN-III-6/2015. Az Alapkezelő ÁÉKBV-alapkezelési (kollektív portfóliókezelési) engedélyének száma: H-EN-III-101/2016.