Totalreturn blog

A befektetők számára jelenleg az egyik legnagyobb gondot Trump kereskedelmi politikája, és az azt övező bizonytalanság jelenti.

A jelenlegi fundamentális és technikai környezet egyaránt kedvez a magyar kötvénypiacnak. A relatív értékeltség, a nemzetközi hozamesés támogatottsága, a hazai inflációs fordulat, valamint a stabil forint együttesen megalapozzák a pozitív kilátásokat. Bár középtávon fontos figyelemmel kísérni a fiskális kockázatokat, rövid távon úgy látjuk, nem fogyott el minden puskapor: van még tér a hozamcsökkenésre. Az elmúlt […]

Az Egyesült Államok protekcionista fordulata, a dollár körüli bizalmi repedések, valamint a globális tőkeáramlások új iránya olyan kockázatokat vetítenek előre, amelyek a nemzetközi pénzügyi rendszer egészét is átrendezhetik. A vámokkal való sakkozás, a Fed mozgástere és a globális devizatartalékok diverzifikációja mind azt jelzi: az amerikai kivételesség narratívája egyre inkább kérdésessé válik. A jelenlegi amerikai kereskedelempolitikai […]

Az elmúlt hetek főbb történései, azaz Donald Trump „Felszabadulás napján” bejelentett vámháborúja és annak fejleményei jelentősen felforgatták a nemzetközi piacokat. A vámháború az Európai Unió mellett Svájcot is jelentősen érintette, hiszen az eredeti bejelenés szerint Trump 31%-os vámmal sújtotta az országot. Az április 2-án bejelentett első körös vámok azonban később módosítva lettek és Kínát leszámítva, […]

Bakos Ádám, a VIG Befektetési Alapkezelő kötvény üzletágának vezetője a radiocafé98 Millásreggeli műsorában osztotta meg gondolatait az amerikai elnök által kivetett és 90 napra részlegesen szüneteltetett vámok hátteréről és lehetséges hatásairól. A beszélgetés során szó esett arról, hogy az amerikai elnököt régóta zavarja a hatalmas amerikai külkereskedelmi hiány, ezen próbál változtatni. De vajon milyen hatása […]

Budapest-based VIG Asset Management has started buying newly cheap shares in Polish, Czech and Hungarian banks as it wades back into central European stock markets following the tariff-linked shakeout. VIG portfolio manager Gyorgy Palfi is buying shares in Poland’s Pekao Bank, Czech lender Komercni Banka and Hungary’s OTP as well as Magyar Telekom; he named the […]

Zuhannak a világ tőzsdei mutatói azután, hogy Donald Trump drasztikus vámemeléseket jelentett be. A japán tőzsdeindex nyolc százalékot esett hétfőn, a hongkongi tizenhármat, de a világ más börzéi is kivételesen sokat veszítettek. A magyar részvénypiacot három további tényező is sújtja. A távközlési vállalatokat és a bankokat célzó kormányzati megszólalások, az orosz-ukrán béke esélyének csökkenése és […]

A Trump adminisztráció elsöprő vámokat jelentett be a napokban, ami földrengésszerű változásokat okozhat a globális tőkepiacokon. Újra felmerül a kérdés: totális vámháború vagy blöff? Ki nyerhet a bejelentett vámokon? Elsősorban az Amerikai Egyesült Államok reménykedhet előnyökben. A gazdaság szerkezete (inkább zárt, nagy, belső fogyasztásra épülő domináns gazdaság) alapján egy esetleges vámháború az elemzők szerint kevésbé […]

Az elmúlt fél évben egy 120 bázispontos tartományban (3,6-4,8% között) ingadozott a 10 éves amerikai állampapír hozama, jelenleg pedig pontosan ennek a sávnak a közepén tartózkodik. Az előző években megtapasztalhattuk, hogy a 10 éves hozam a befektetők kockázati étvágyának egyik legfontosabb indikátora: az 5%-ot közelítő hozamszint ugyanis több esetben is elrontotta a részvénypiaci hangulatot.   […]

Óriási büszkeség, hogy kollégánk Richter Péter is bekerült a Privátbankár.hu Klasszis 2025 díj jelöltjei közé!  A független pénzügyi portál által szervezett, a befektetési szakma legfontosabbnak számító díjátadóján immár tizenkettedik alkalommal díjazzák a hazai portfóliókezelő szakemberek és befektetési alapkezelő cégek teljesítményét. Nevéhez fűződik a legújabb, nyugati trendeknek megfelelő, megatrend típusú alapcsalád létrehozása. A Climate Change Részvény […]

Gyorgy Palfi, a VIG Alapkezelő részvényüzletágának vezetője a radiocafé98 Millásreggeli műsorában osztotta meg gondolatait a régiós részvénypiacok helyzetéről és kilátásairól. Az év elején kifejezetten jól teljesítettek a közép-európai piacok, de vajon mi áll ennek hátterében, és milyen trendek várhatók a folytatásban? A beszélgetés során szó esett a lengyel tőzsde rövid és hosszú távú lehetőségeiről, valamint […]

Béri Zsófia, VIG Alapkezelő Nem indult jól az idei éve a magyar gazdaságnak, zsinórban a második hónapja mért a piaci konszenzusnál jóval magasabb áremelkedést a Központi Statisztikai Hivatal. Februárban a fogyasztói árak 12 havi emelkedése a várakozásokkal ellentétben nem csökkent, hanem a januári 5,5%-ról 5,6%-ra emelkedett.  Azt már Nagy Márton gazdasági miniszter szavai alapján sejteni lehetett, […]

VIG Alapkezelő „Az Alap fő gondolata: a tőkepiacokon mindig vannak ügyeletes kedvencek. A kedvenccé válás folyamata önmagát erősítő spirál.” – Czachesz Gábor, portfólió menedzser A VIG Active Beta Flexible Allocation Befektetési Alap alapgondolata, hogy a tőkepiacokon mindig vannak kedvencek, amelyek megragadják a befektetők képzeletét. Ha előre tudjuk, melyek lesznek azok, óriási előnyre tehetünk vele szert. […]

VIG Alapkezelő A „Portfólió-ajánlók” sorozat keretében kérdezték szakértőinket, hogyan állítanának össze egy közepes kockázatvállalású, középtávra szóló, fiktív modellportfóliót. Februárban a globális pénz- és tőkepiacok mozgásait leginkább Donald Trump vámemelési politikája határozta meg. Az Egyesült Államok elnöke jelentős importvámokat vezetett be Mexikóval, Kanadával és Kínával szemben, amelyek hatására a piacok kezdetben erős eladási hullámmal reagáltak. Végül […]