Totalreturn blog

Az intenzív kamatemelések egyetlen régióban sem kedveznek idén a kötvénybefektetéseknek – különösen igaz ez a feltörekvő piacokra és Kelet-Közép-Európára. A magyar hozamok is évtizedes csúcsokat ostromolnak, a jelenlegi helyzet inkább beszállópontnak lehet lassan ideális.     A kötvénypiacoknak nem használnak a kamatemelésnek   Az egész világon a kamatemelések éve lehet 2022, hiszen nem csak az […]

Eltelt az év háromnegyede, így már látszik, milyen befektetések voltak eddig a nyerők és melyek a nagy vesztesek. Az Aegon befektetési alapok eddigi teljesítménye azt támasztja alá, ami egyértelműen látszott is: a kockázatos befektetések szempontjából rossz év 2022, a mostani gyorsan változó környezetben a defenzív taktika vezethet sikerre.     Részvény, kötvény? Egyik sem!   […]

Az idei év nem csak az energiahordozók, mint a földgáz és a kőolaj árának jelentős emelkedéséről lesz emlékezetes, de jelentős drágulást ment végbe az élelmiszerek piacán is. A háború kitörését követő első sokk már a múlté, korrigáltak az árak, de a háború előtti szint valószínűleg nem tér vissza egyhamar. Közben pedig komoly technológiai robbanás ment […]

Majdnem kilenc hónap után egyértelműen kijelenthető, hogy 2022 nem a részvénybefektetések éve. A fontosabb indexek világszerte jelentősen zuhantak, ami persze nem is meglepő az emelkedő globális kamatkörnyezetben. Ez alól a kelet-közép-európai piacok sem jelentenek kivételt, de persze ettől még lehet relatív erős teljesítményeket, jó sztorikat találni a régióban.     Az OTP a régió leggyengébb […]

Három-öt éven belül eljön a kötvénytúlsúlyos befektetések ideje, melyekkel szép hozamot lehet elérni. Mindez elsősorban a magas inflációnak és a jegybank kamatemeléseknek köszönhető. Már csak az a kérdés, hol lesz ennek a vége.     Hol lehet a kamatemelések csúcsa?   Az utóbbi hónapokban jelentősen emelkedett a kötvények hozama, aminek nagyrészt a jegybanki kamatemelések az […]

Egyre több nyersanyag esetében szembesül a világ a problémával, hogy sokkal többet fogyasztunk, mint amennyi rendelkezésre áll. Az utóbbi években gyakran tapasztalt jelenség  várhatóan csak fokozódni fog, fontos nyersanyagok esetében látszik, hogy sokáig már nem fedezhető a jelenlegi fogyasztás.     Kinőttük a Földet    Miközben a világ népessége a múlt század második felében kétszeresére […]

Küszöbön a recesszió a világgazdaságban, ez azonban nem jelenti azt, hogy fedezékbe kell vonulni a befektetőknek. A legfontosabb, hogy a korábbinál nagyobb körültekintésre és óvatosságra van szükség, illetve türelmesebbnek kell lenni.     Sokaknak ez lehet az első recessziós élményük   Az USA-ban a Fed kamatemelései, Európában pedig az orosz földgázszállítások leállításának kockázata erősítik a […]

Az utóbbi hetekben jelentősen felerősödtek a globális recessziós félelmek. Az USA-ban a Fed kamatemelései, Európában pedig az energiaválság hozhatja el a gazdaság visszaesését. Ha pedig ez tartósan magas inflációval párosul, akkor beköszönthet a stagfláció időszaka, amitől sokan rettegnek.     Küszöbön a recesszió?   Egyre több szakértő és befektető gondolja úgy, hogy egy komolyabb globális […]

Májusban több mint két évtized után először emelkedett 10 százalék fölé az infláció Magyarországon.  Az elmúlt két év tapasztalatai alapján korai lenne azt gondolni, hogy ez a csúcs. Ilyen környezetben pedig befektetői szempontból is érdemes megfontoltnak lenni, hiszen könnyen el lehet bukni az elmúlt években apránként összekuporgatott hozamot.     Az élet minden forgatókönyvet felülír […]

Az elmúlt napokban korábban elképzelhetetlen magasságba emelkedett az euró árfolyama, 415 felett is járt az euró-forint árfolyam. A jelek szerint ezen már a további kamatemelés sem tud segíteni, hiába lépett ismét az MNB. De miért gyengül ennyire a forint és mikor lehet ennek vége?     Mi történt a forinttal?   Az utóbbi napokban folytatódott […]

Májusban 8 százalék fölé emelkedett az infláció az eurózónában – hasonlóra a valutaövezet létrehozása óta nem volt példa. Így az Európai Központi Bank (EKB) is kénytelen lesz feladni eddigi óvatos hozzáállását; már be is jelentették a júliusi kamatemelést, ami viszont komoly pánikot hozott a kötvénypiacon.     Többé Európa sem inflációmentes övezet   Évekig azt […]

Az utóbbi hónapokban több mint negyvenéves csúcsra emelkedett az amerikai infláció, amire már a jegybanknak is reagálnia kellett kamatemeléssel. A legújabb félelem most az, hogy a túlzott szigorítás akár komoly gazdasági károkkal, recesszióval is járhat.     Ugrott az amerikai infláció is   Bár még csak az év fele telt el, de jó eséllyel 2022. […]

Újabb, komoly átrendeződés indulhat el a feltörekvő piacokon belül, miután Kína fokozatosan veszíthet az utóbbi években felépített súlyából – mondta az Aegon Alapkezelő konferenciáján Dercze Zoltán, a cég portfóliómenedzsere.     Behúzza a féket a kínai gazdaság   Az utóbbi két évtizedben Kína súlya 5 százalékról 40 százalék fölé emelkedett a feltörekvő részvénypiacokon belül. 2021. […]

Az elmúlt fél év az inflációról szólt a világban, szinte mindenhol évtizedes csúcsokat döntött az áremelkedés üteme. Erre pedig a jegybankoknak is reagálniuk kellett, így ma már mindenki a közelgő stagflációról és esetleges recesszióról beszél.     Minek nevezzelek? Stagfláció? Recesszió?   A tartósan magas inflációval és lassuló növekedéssel a világ egyre inkább a stagflációs […]