Totalreturn blog

Az elmúlt másfél-két évet meghatározó globális chiphiány várhatóan 2022-ben is fennmarad, de talán már nem lesz annyira súlyos, mint tavaly. Az iparági szereplők szerint nem lesz általános a probléma, sokkal inkább néhány szektorra koncentrálódik.     Olyan hiányt hozott a járvány, amilyet még nem láttunk   A globális chiphiány a koronavírus-járvány következménye. A fertőzések miatti […]

A két nagy jegybank – a Fed és az EKB – monetáris politikájának széttartása miatt már 2021-ben mintegy nyolc százalékkal erősödött a dollár az euróval szemben, és ez várhatóan folytatódik majd az idei év első felében is. A zöldhasú erősödésének vesztesei pedig a feltörekvő országok lehetnek, különösen azok, melyek jellemzően dollárban vannak eladósodva. Így, ha […]

A 2008-as pénzügyi válság óta nem látott szintre emelkedhet 2021-ben a globális infláció, ami az előrejelzések szerint 5 százalék körül lehet. A Nemzetközi Valutaalap (IMF) októberi prognózisa szerint a fejlett országokban 2,8%-os, a fejlődő világban pedig 5,5%-os lehet az áremelkedés idén.     A világ szinte minden táján pusztít az infláció   Nem is önmagában […]

Gyorsabb lehet a visszavonulás   Már novembertől csökkenti havi 120 milliárd dolláros eszközvásárlását az amerikai Fed, mely nem sokkal a fokozatos visszavonulás (tapering) bejelentése után máris annak felgyorsításáról beszél. Hónapokig arra vártunk, hogy egyáltalán eldördüljön a startpisztoly, és bejelentsék, hogy az eddigi havi 80 milliárd dollárnyi kötvény és 40 milliárdnyi jelzáloglevél vásárlását lassítják. Ez ugyanis […]

Aegon Abszolút hozamú befektetési alapok Novemberben az összes abszolút hozamú alapunk negatív hozamot ért el. A részvény és kötvény piacok nagyon heves mozgásokon mentek keresztül az elmúlt hónapban, és ez meglátszik az alapok teljesítményén is. A kamatok elkezdtek fel menni mind a fejlett mind a feltörekvő országokban, ami negatív érintette a kötvény kitettségeket, és a […]

Felrobbant a gázár    Az utóbbi hónapokban elsősorban a földgáz ára emelkedett jelentősen: a nyersanyag tőzsdei jegyzése tavasszal még 20 euró alatt is járt, majd az elmúlt hetekben 100 euró felett is volt (az ebben az időszakban megszokott volatilis viselkedésnek köszönhetően). Most 90 euró alatt jegyzik kicsivel a nyersanyagot, ami még mindig több mint négyszeres […]

“Sok olyan tényező van, melyek miatt a jelenlegi magasabb inflációs környezet akár tartósabban velünk maradhat, de erre az időszakra is léteznek megfelelő befektetési lehetőségek” – mondta az Aegon Alapkezelő rendezvényén Bakos Ádám, a cég kötvény deskjének vezetője. A szakember néhány konkrét ötletet is megosztott arról, mivel lehet most pénzt keresni.     Tartós vagy átmeneti? […]

“Én egyelőre nem láttam olyan magyarázatot, ami arra utalna, hogy tartósan megemelkedő inflációval kellene számolnunk. Szerintem a jelenlegi probléma sokkal inkább átmeneti és kezelhető.” – mondta az Aegon Alapkezelő konferenciáján Pogátsa Zoltán közgazdász. A szakember szerint a jelenlegi inflációs félelmek részben éppen abból eredhetnek, hogy a gazdasági döntéshozók és a közgazdászok egy része túlreagálja egy […]

Aegon Abszolút hozamú befektetési alapok Abszolút hozamú alapjaink vegyesen teljesítettek októberben. A teljesítmények eltérése főleg annak a függvénye, hogy az adott alapban mennyi volt a kötvény kitettség. A Maraton az átlagnál magasabb részvénykitettségnek köszönhetően marginálisan pozitívan tudott zárni, de a rendkívüli teljesítményt a Panoráma alapunk produkálta. A Panoráma alap az inflációra van pozícionálva, és ami […]

“Hiba lenne alulbecsülni az infláció tartós megemelkedésének kockázatát, azt aktívan  kezelni kell” – mondta az Aegon Alapkezelő rendezvényén Virág Barnabás. Az MNB  alelnöke szerint emellett a régió jegybankjainak fel kell készülniük arra, hogy a fejlett világ jegybankjai hamarosan elindítják eszközvásárlási programjaik kivezetését.    Muszáj foglalkozni az inflációval    “Több szempontból is új utakra kerül a […]

“Utoljára a hetvenes-nyolcvanas években volt komolyabb, tartós inflációs időszak, ami végül stagflációba torkollott.  Szerintem most hasonló időszak előtt állunk” – mondta az Aegon Alapkezelő konferenciáján Kardos Zsolt, a cég portfóliómenedzsere. A szakember szerint jelenleg az amerikai jegybanknak minimális a mozgástere, ami tartósan magas inflációt hozhat a következő időszakban.   A stagfláció felé halad a világ […]

Az egyre népszerűbb ESG-befektetések erdejében nem mindig könnyű a választást, sokszor a profikat is komoly kihívás elé állítja a megfelelő célpont megtalálása. Az Aegon Alapkezelő szeptemberi rendezvényén arról is szó esett, hogy a Budapesti Értéktőzsde is egyre inkább nyit az új trendek felé, Naffa Helena pedig kulisszatitkokat árult el a kiválasztási folyamatról. Évek óta azt […]

Aegon Abszolút hozamú befektetési alapok Abszolút hozamú alapjaink egy kivételével mind enyhe negatív hozamot produkáltak szeptemberben. A negatív hozam a gyenge részvény és kötvény piacnak volt köszönhető. Bár a nagy tőzsdei krach-ok októberben történtek az elmúlt 100 évben, statisztikailag a szeptember a leggyengébb hónap, főleg a nagy befektetési alapok szeptemberi évzárása miatt. Emiatt nem tulajdonítunk […]

Egyre népszerűbbek az ESG-típusú befektetések, melyeknél a környezeti, társadalmi és vállalatirányítási szempontokat is figyelembe veszik a befektetők. A felívelő szakasznak valószínűleg nincs még vége, további komoly növekedés előtt állhat a szaktor, sőt akár a következő évtized befektetése is lehet – hangzott el az Aegon Alapkezelő konferenciáján.     Az ESG-típusú befektetéseknél a vizsgálatot általában a […]