Totalreturn blog

Szujó Tamás – Májusban Görögországban és Törökországban is választásokat tartottak, amelyeket a helyi részvénypiacok heves emelkedéssel honoráltak.  Az athéni ASE index több, mint 6 százalékot ugrott május 22-én, miután a kormányzó Új Demokrácia párt a vártnál nagyobb különbséggel nyerte a választást. Az árfolyam emelkedés annak ellenére volt erős, hogy júniusban újra az urnákhoz kell járulnia […]

Loncsák András – Recep Tayyip Erdogan a nagyon stabil választói bázisának köszönhetően újabb győzelmet aratott, így újabb öt évvel meghosszabbíthatja az immár 20 éve tartó hatalmát: forrás: Anadolu Agency A politikus azonban nagyon nehéz gazdasági kihívások előtt áll, aminek legnyilvánvalóbb jele a magas infláció: forrás: Bloomberg A külföldi befektetők a török választókkal ellentétben elfordultak Erdogan […]

– Szujó Tamás – Az online vásárlás kényelmét manapság már mindenki adottnak veszi. Egyre többek számára szinte elképzelhetetlen az élet annak a lehetősége nélkül, hogy néhány pillanat tudjunk árakat összehasonlítani, házhoz rendelni, egy mozdulattal fizetni. Mintegy húsz éve ez az egyik legnagyobb „megatrend”, az ezredforduló óta stabilan nő az aránya a kiskereskedelemben – az Egyesült […]

Németh Gábor –   Bő fél évvel az utolsó, ütős kamatemelés után a magyar monetáris politika a normalizáció útjára lépett: 100 bázisponttal csökkentette az egynapos betéti kamatot. Ez persze nem okozhatott meglepetést azoknak, akik szoros figyelemmel követték a jegybanki kommunikációt és a makrogazdasági folyamatokat. Az MNB az egy hónappal ezelőtti ülésén a kamatfolyosó újra kalibrálásával […]

Nagy Klaudia – Egyre több cikk és elemzés születik mostanában a dollár bukásáról. Az elemzők, szakértők legtöbbször azzal érvelnek, hogy Kína, az Egyesült Államok után a második legnagyobb gazdaság meggyőzi a világ legnagyobb olaj- és földgáz szállítóit – Oroszországot, Szaúd-Arábiát, Iránt, Venezuelát –, hogy kínai jüanban kereskedjenek és véget vessenek a “petrodollárok” évtizedeinek. A petrodollár […]

Richter Péter – Végéhez közelít az első negyedéves vállalati jelentési szezon Amerikában. Az S&P 500 indexben szereplő vállalatok 93%-a közzétette számait, ezek közül 77% számolt be a vártnál magasabb eredményről, míg a bevétel soron 68%-uk okozott pozitív meglepetést. Az eddig jelentő cégek összesített bevétel növekedése 4,2 %-os volt, míg az EPS (egy részvényre jutó eredmény) […]

Bakos Ádám – Nemsokára a Magyar Nemzeti Bank nekivág az “Európa bajnok” kamatszint lefaragásának. Az amerikai Fed is belengette a kamatemelési ciklus végét. De nicsak, úgy tűnik, van, ahol még a kamatemelésen gondolkoznak? A cseh jegybank múlt heti ülésén 4-3 szavazati arány mellett összességében a kamatszint tartására voksolt az Igazgatóság (ez a magyar Monetáris Tanács […]

  Loncsák András – A legfrissebb Bank of America-Global Fund Manager Survey felmérés alapján nagyon rég, a subprime válság óta nem látott részvény alulsúlyozás alakult ki a kötvényekkel szemben az intézményi befektetői portfóliókban. Az ehhez hasonló historikus eltérések, kilengések sokszor alkalmasak arra, hogy azokkal ellentétes pozíciók felvételével szép hozamot lehessen rövid távon elérni. Ez az […]

Beri Zsófia – Áprilisban elérkezett a várva várt pillanat, beindult az infláció gyorsuló ütemű csökkenése. A piaci várakozásokat némileg alul múlva 24%-os áremelkedést mértek a tavalyi év áprilisához viszonyítva. A márciusi év/év infláció még 25,2%-os volt, így több, mint 1 százalékponttal lassult az áremelkedési ütem. A januári tetőpont után a februári és márciusi platózás igen […]

Tomasovszki Tímea  –   Már néhány éve felmerült a kérdés a befektetői találkozókon, most azonban már egyre többen  beszélnek róla, hogy mikor minősítheti fel Romániát az MSCI, és kerülhet be az ország a 24 nemzet mintegy 1379 tőzsdei vállalatát tartalmazó MSCI Feltörekvő Piacok Index-ébe (MSCI emerging Markets). Jelenleg ugyanis csak az eggyel alacsonyabb ligának számító MSCI […]

Richter Péter –   A „FAANG” rövidítés a világ öt legnagyobb és legsikeresebb technológiai vállalatára utal: a  Facebook, az Amazon, az Apple, a Netflix/Nvidia és a Google gyors növekedésükről, innovációjukról és a saját piacaikon meglévő dominanciájukról ismertek. Emellett a világ legnagyobb piaci kapitalizációjával rendelkező amerikai vállalatai is egyben. A new yorki tőzsde 500 legnagyobb vállalatának […]

Király-Kovács Mátyás – Az MNB havonta frissülő ábrakészlete arra utal, hogy a kamatcsökkentés belengetésére ismét a forint árfolyamának gyengülésére fogadók kerültek többségbe: Az ábráról leolvasható, hogy az elmúlt 2 hónapban gyorsan változott a széljárás a forint piacán, míg az azt megelőző időszakban a külföldiek jellemzően stabilan a forint erősödésére fogadó pozíciókat tartottak. A 18%-os kamat […]

Dercze Zoltán – Soha nem történt még olyan, hogy az amerikai jegybank szerepét betöltő  Fed emelte a kamatokat, miközben a globális feldolgozóipari beszerzési menedzser index új megrendeléseket mutató indexe 50-es szint alá esett. Utóbbi a gazdaság a szűkülést, lassulást vetíti előre – egyre nagyobb  a jövőbeni kereslettel kapcsolatos bizonytalanság. Maga az amerikai  feldolgozóipari ágazat  gazdasági […]

– Szujó Tamás – Az elmúlt másfél évben jelentősen megugró infláció nyomán egyre többször merült fel a kritika, miszerint az élelmiszergyártók, valamint a hétköznapi fogyasztási cikkeket értékesítő vállalatok (a “consumer staples” szektor) nyerészkednek a vásárlókon. Azaz az „indokolhatónál” nagyobb mértékű áremeléseket hajtanak végre. Nem véletlenül: A covid-világjárvány a korábban megszokottnál jóval nagyobb mozgásokat okozott a […]