A mintaportfóliókat a befektetési órával és a taktikai eszközallokációval összhangban készítettük el a következő szempontok szerint:
- 4-5 befektetési alapot választottunk a saját palettánkból.
- Mindhárom devizában a körültekintő portfólió 40% részvény és 60% kötvény típusú befektetéseket céloz meg, míg a lendületes 60% részvény és 40% kötvény típusú befektetésekre fókuszál.
Az allokációk hátterében álló főbb gazdasági folyamatok a globális és regionális gazdasági lassulás, a jegybanki kamatcsökkentési várakozások, valamint a befektetők kockázatkerülő vagy kockázatvállaló stratégiái. A körültekintő portfóliók inkább a stabilitásra és a biztonságosabb eszközökre (kötvények) fókuszálnak, míg a lendületes portfóliók a magasabb hozamú, de kockázatosabb részvényekre építenek. Az ESG szempontok továbbra is fontosak, különösen a feltörekvő piacokon és a vegyes eszközalapokban.
A gazdasági ciklusokat előrejelző modellünk (a VIG Befektetési Óra) alapján jelenleg a legfontosabb régiók növekedési kilátásai jók, a gazdasági ciklus felívelő szakasza elsősorban a részvénypiacoknak és a nyersanyag befektetéseknek kedvez.
A tőzsdén most az európai részvényekben van talán a legtöbb fantázia. Idén a nagy EU-gazdaságokban tapasztalható erősebb fiskális stimulus, és a vámokkal kapcsolatos zavarok fokozatos enyhülése lehetővé teheti az eredménynövekedés érdemi gyorsulását. Ráadásul Európában magasabb a súlya a „reálgazdasági” ágazatoknak a részvénypiacokon – beleértve az ipart, a közműveket, az alapanyagokat és a pénzügyi szektort -, így ez a régió egyaránt profitálhat az erősebb ütemű, valamint a kiszélesedő eredmény növekedésből. A legjobban teljesítő részvények között továbbra is a bankpapírok lehetnek meghatározók: a nagy olasz, spanyol és régiós pénzintézetek (UniCredit, Intesa Sanpaolo, Erste, OTP) a térség dinamikus gazdasági növekedéséből és a jelentős kamatmarzsokból egyaránt profitálhatnak.
A fellendülő ciklus kevésbé kecsegtető a kötvénypiacoknak – hiszen, ha jól megy a gazdaságnak, a jegybankoknak nem kell feltétlenül kamatot csökkenteniük, így nincs, ami jelentős felértékelődési nyomást gyakorolna a kötvény árfolyamokra. A tavaszi magyar parlamenti választások közeledtével nő a korábban a magas reálkamat miatt a befektetők kedvencének számító magyar államkötvények kockázata is. Egy esetleges, nem kizárható “választási osztogatás” ugyanis komoly mértékben növelheti a kormányzati kiadásokat s ezzel a hiányt, ami csökkenő befektetői bizalmat és leértékelődő állampapírokat eredményezhet.
VIG HUF portfóliók
Hogy meglovagoljuk a növekvő befektetői kockázatéhség kínálta lehetőségeket, és mérsékeljük a tavaszi parlamenti választásokkal járó kockázatokat, portfóliónkban csökkentettük a VIG Magyar Kötvény Befektetési Alap részarányát. Az így felszabaduló pénzből pedig újabb paketteket vásároltunk: a legnépszerűbb amerikai és európai tőzsdei részvényeket vásárló, ugyanakkor erős kockázatkezelést végző VIG Active Beta Flexible Allocation Fund súlyát növeltük. Európa 2026-ban ugyanis profitálhat a javuló globális környezetből, tőzsdéi rekordszinteken zárták a tavalyi évet és szép reményekkel néznek az idei esztendő elé is. Ráadásul az Active Beta Flexible Allocation Fund kitettséget biztosít a legkurrensebb mesterséges intelligencia-vállalatok részvényei irányába is.
VIG EUR portfóliók
A piaci trendeknek megfelelően változtattunk eurós modellportfóliónk allokációján. Hogy meglovagoljuk a növekvő befektetői kockázatéhség kínálta lehetőségeket, csökkentettük a VIG Fejlett Piaci Rövid Kötvény Befektetési Alap részarányát. Az így felszabaduló pénzt pedig – a forintos modellportfólióhoz hasonlóan – a VIG Active Beta Flexible Allocation Fund alapunkba forgattuk, amely – mint már korábban említettük – jelentős kitettséggel rendelkezik mind a legjobb európai részvények piacán (a 2026-os év sztárja lehet az “öreg kontinens” részvénypiaca), mind az utóbbi évek kedvencének tekinthető, mesterséges intelligencia-részvények irányában.
VIG USD portfóliók
A dollár alapú modellportfólió taktikai allokációján is hasonló változtatásokat eszközöltünk, mint az eurós esetében. A kockázatosabb, de nagyobb profittal kecsegtető “lendületes” allokációban – a hozam további növelése érdekében – emeltük a legnépszerűbb európai tőzsdei részvényeket jelentős arányban tartó, ugyanakkor erős kockázatkezelést végző VIG Active Beta Flexible Allocation Fund súlyát. Az ehhez szükséges pénzt ez esetben is a VIG Fejlett Piaci Rövid Kötvény Befektetési Alapból teremtettük elő.
Jogi tájékoztató
Ez egy forgalmazási közlemény. A megalapozott befektetési döntés meghozatalához részletes tájékozódásra van szükség. Az Alap befektetési politikájáról, forgalmazási költségeiről és a befektetés lehetséges kockázatairól részletesen tájékozódjon az Alap forgalmazási helyein és az Alapkezelő weboldalán (www.vigam.hu) található Kiemelt Információkból, hivatalos tájékoztatóból és kezelési szabályzatból. A befektetési alap forgalmazásával (vétel, tartás, eladás) kapcsolatos költségek az alap kezelési szabályzatában és a forgalmazási helyeken megismerhetők. A múltbeli teljesítmény alapján nem jelezhetőek előre a jövőbeli hozamok.
A befektetéssel elérhető jövőbeni hozam adóköteles lehet, az egyes pénzügyi eszközökre, ügyletekre vonatkozó adó- és illeték információkat pedig csak az egyes befektetők egyedi körülményei alapján lehet pontosan megítélni, ami a jövőben változhat. A befektető feladata, hogy tájékozódjon az adókötelezettségről.
Jelen tájékoztatóban szereplő adatok kizárólag információs célokat szolgálnak és nem minősülnek befektetési ajánlásnak, ajánlattételnek vagy befektetési tanácsadásnak. A VIG Befektetési Alapkezelő Magyarország Zrt. nem vállal felelősséget a jelen tájékoztatás alapján hozott befektetési döntésért és annak következményeiért.
Az Alapkezelő alternatív befektetési alap kezelésére (ABAK) vonatkozó engedélyének száma: H-EN-III-6/2015. Az Alapkezelő ÁÉKBV-alapkezelési (kollektív portfóliókezelési) engedélyének száma: H-EN-III-101/2016.