A mintaportfóliókat a befektetési órával és a taktikai eszközallokációval összhangban készítettük el a következő szempontok szerint:
- 4-5 befektetési alapot választottunk a saját palettánkból.
- Mindhárom devizában a körültekintő portfólió 40% részvény és 60% kötvény típusú befektetéseket céloz meg, míg a lendületes 60% részvény és 40% kötvény típusú befektetésekre fókuszál.
Az allokációk hátterében álló főbb gazdasági folyamatok a globális és regionális gazdasági lassulás, a jegybanki kamatcsökkentési várakozások, valamint a befektetők kockázatkerülő vagy kockázatvállaló stratégiái. A körültekintő portfóliók inkább a stabilitásra és a biztonságosabb eszközökre (kötvények) fókuszálnak, míg a lendületes portfóliók a magasabb hozamú, de kockázatosabb részvényekre építenek. A VIG Alapkezelő befektetési döntései során figyelmet fordít a fenntarthatóságra, különösen az ESG és fenntartható alapoknál.*
A világgazdaság növekedése új lendületet kapott és a globális kilátások alapján expanziós szakaszba lépett – ez alapvetően a részvény- és nyersanyag piacoknak kedvezhet. Ugyanakkor a gazdaságilag meghatározó régiókból a korábban vártnál magasabb inflációs adatok érkeznek. Ez az inflációs nyomás várhatóan arra fogja ösztönözni a jegybankokat, hogy kamatemeléseket hajtsanak végre a jövőben. Az Európai Központi Bank ezt már júniusban elkezdte, amikor 25 bázisponttal emelte az irányadó alapkamatot. Az emelkedő kamatpálya a kötvény befektetésekre nézve kockázatot jelent.
A meghatározó földrajzi egységek közül Amerika továbbra is stabil növekedést mutat, az üzleti bizalmi indexek optimizmusról árulkodnak a vállalati vezetők körében. Az Egyesült Államokban a gazdasági aktivitás továbbra is stabil, a munkaerőpiac nem mutat jelentős mozgást. A vállalati felmérések kiemelkedően erősek, ami azt jelzi, hogy a menedzserek rendkívül optimisták a tengerentúlon. Európa szintén növekedést mutat, ráadásul úgy, hogy a gázárak emelkednek, ami kockázatot jelenthet Európa számára, mivel a feltöltési szezon közepén vagyunk. Ez versenyhátrányt jelenthet az európai régiónak, de ez a negatív hatás az aktuális adatokon egyelőre még nem látszik. Kína gazdasága viszont a gyengülő kereslet miatt veszített lendületéből.
Befektetni nem csak forintban lehet és érdemes. Az euró alapú portfóliók a forint esetleges gyengülése miatt lehetnek jó befektetések. A dollár viszont továbbra is gyengülő pályán van: az amerikai elnök gyakran kapkodó intézkedései egyre jobban rongálják a világ legerősebb országának valutájába vetett bizalmat.
VIG HUF portfóliók
A legújabb gazdasági és befektetési trendek alapján módosítottuk mintaportfólióink összetételét. A körültekintő portfólióban a feltörekvő piaci részvények súlyát az óvatosabb “körültekintő” portfólióban 10 százalékponttal, a nagyobb nyereséghez magasabb kockázatot vállaló “lendületes” portfólióban 15 százalékponttal emeltük. A VIG Feltörekvő Piaci ESG Részvény alapban jelentős súllyal szerepelnek a júliusi korrekció után olcsóbbá vált dél-koreai és tajvani részvények. Mivel utóbbiak növekedési kilátásai és nyeresége továbbra is jók, ez jó beszállási lehetőséget jelenthetnek. Ezeket a vásárlásokat döntően a VIG Active Beta Flexible Allocation Fund (fejlett piaci részvénykitettség) csökkentéséből finanszíroztuk.
VIG EUR portfóliók
A forintos alapokhoz hasonló változtatásokat végeztünk mindkét, eltérő kockázati kitettségű eurós mintaportfóliónk esetében is. Az óvatosabb “körültekintő” és a bátrabb befektetési politikát követő “lendületes” portfólióban is növeltük a VIG Feltörekvő Piaci ESG Részvény Befektetési Alap súlyát. A dél-koreai és tajvani részvénypiacokon a jelentős júliusi árfolyamesés itt is jó beszállási pontot jelenthet, az Alap súlyát egyébként előző hónapban éppen a túlárazottság és a korrekció emiatt növekvő valószínűsége miatt csökkentettük – épp időben. A még mindig drága fejlett piaci kitettséget (VIG Active Beta Flexible Allocation Fund) és a kötvény arányt (VIG Fejlett Piaci Rövid Kötvény Befektetési Alap) viszont ugyanekkora arányban csökkentettük. Utóbbit azért, mert a várható kamatemelések leértékelhetik a ma még magasabb hozammal forgó állampapírokat.
VIG USD portfóliók
A dolláros portfólióknál a forint és euró portfóliók mintájára szintén 10%-ra, illetve a “lendületes” mintaportfóliónál 15%-ra emeltük a kedvezőbb értékeltségű feltörekvő piaci részvények arányát, amit szintén a drágább, fejlett piacokon befektető VIG Active Beta Flexible Allocation Fundnál és kisebb részben a VIG Rövid Kötvény Befektetési Alap súlyának mérsékléséből finanszíroztuk. A növekvő inflációra egyrészt a kötvény befektetések csökkentésével reagálunk (az emelkedő általános hozamszint leértékeli a korábban kibocsátott papírokat), másrészt a VIG Panoráma Abszolút Hozamú Befektetési Alap magas súlya is jó lehetőséget rejthet. A Panoráma alap célja az infláció negatív hatásaitól való védelem – a befektetések iparági vagy földrajzi korlátozása nélkül.
*Részletes tájékoztatás a fenntarthatósági szempontok figyelembe vételéről a honlapunkon érhető el: https://www.vigam.hu/fenntarthatosag/
VIG Mintaportfólió 2026. augusztus
Jogi tájékoztató
Ez egy forgalmazási közlemény. A megalapozott befektetési döntés meghozatalához részletes tájékozódásra van szükség. Az Alap befektetési politikájáról, forgalmazási költségeiről és a befektetés lehetséges kockázatairól részletesen tájékozódjon az Alap forgalmazási helyein és az Alapkezelő weboldalán (www.vigam.hu) található Kiemelt Információkból, hivatalos tájékoztatóból és kezelési szabályzatból. A befektetési alap forgalmazásával (vétel, tartás, eladás) kapcsolatos költségek az alap kezelési szabályzatában és a forgalmazási helyeken megismerhetők. A múltbeli teljesítmény alapján nem jelezhetőek előre a jövőbeli hozamok.
A befektetéssel elérhető jövőbeni hozam adóköteles lehet, az egyes pénzügyi eszközökre, ügyletekre vonatkozó adó- és illeték információkat pedig csak az egyes befektetők egyedi körülményei alapján lehet pontosan megítélni, ami a jövőben változhat. A befektető feladata, hogy tájékozódjon az adókötelezettségről.
Jelen tájékoztatóban szereplő adatok kizárólag információs célokat szolgálnak és nem minősülnek befektetési ajánlásnak, ajánlattételnek vagy befektetési tanácsadásnak. A VIG Befektetési Alapkezelő Magyarország Zrt. nem vállal felelősséget a jelen tájékoztatás alapján hozott befektetési döntésért és annak következményeiért.
Az Alapkezelő alternatív befektetési alap kezelésére (ABAK) vonatkozó engedélyének száma: H-EN-III-6/2015. Az Alapkezelő ÁÉKBV-alapkezelési (kollektív portfóliókezelési) engedélyének száma: H-EN-III-101/2016.