A mintaportfóliókat a befektetési órával és a taktikai eszközallokációval összhangban készítettük el a következő szempontok szerint:
- 4-5 befektetési alapot választottunk a saját palettánkból.
- Mindhárom devizában a körültekintő portfólió 40% részvény és 60% kötvény típusú befektetéseket céloz meg, míg a lendületes 60% részvény és 40% kötvény típusú befektetésekre fókuszál.
Az allokációk hátterében álló főbb gazdasági folyamatok a globális és regionális gazdasági lassulás, a jegybanki kamatcsökkentési várakozások, valamint a befektetők kockázatkerülő vagy kockázatvállaló stratégiái. A körültekintő portfóliók inkább a stabilitásra és a biztonságosabb eszközökre (kötvények) fókuszálnak, míg a lendületes portfóliók a magasabb hozamú, de kockázatosabb részvényekre építenek. A VIG Alapkezelő befektetési döntései során figyelmet fordít a fenntarthatóságra, különösen az ESG és fenntartható alapoknál.*
A gazdasági ciklusokat indikátorokkal előrejelző, tudományos alapokra épülő VIG Globális Befektetési Óra a stagfláció (gyenge növekedés, egyúttal magas infláció) és az expanzió határmezsgyéjén egyensúlyoz.
A közel-keleti válság február óta alakítja a piaci hangulatot. Az olaj tőzsdei ára továbbra is hordónként 100 dollár körül mozog, ami ismét világszerte táplálta-táplálja az inflációs félelmeket. Az Egyesült Államokban az áprilisi inflációs adatok már a magasabb energiaárakat tükrözték, a fő mutató 3,8%-ra nőtt. Az iráni konfliktus által kiváltott olajsokk miatt az energiaköltségek éves szinten közel 18%-kal drágultak. De a gyorsan, rövid távon változó elemek – mint a háztartási energia, a jármű üzemanyagok, a tb által támogatott gyógyszerek, a hatósági áras szolgáltatások – figyelembevétele nélkül számított maginfláció is 2,7%-ra ugrott. Az Egyesült Államok munkaerőpiaca továbbra is ellenálló; a fogyasztók munkaerőpiaci megítélése azonban továbbra is pesszimista. A növekedési előrejelzések csökkennek, és a magasabb olajárak negatívan befolyásolják mind az ipari, mind a kiskereskedelmi értékesítést.
Az eurózónában pedig májusban 3,2%-ra emelkedett a fogyasztói árak emelkedésének átlagos üteme, ami 2023 ősze óta a legmagasabb érték. A főbb hajtóerőt az energiaköltségek emelkedése jelentette, amelyek összességében 10,9%-kal nőttek az előző év azonos időszakához képest. Kínában viszont úgy tűnik, hogy véget ért a defláció (az általános árszínvonal tartós csökkenése): mind a fogyasztói árindex (áprilisra 1,2%), mind a termelői árindex (2,8%) emelkedni kezdett. Az elhúzódó közel-keleti konfliktus ugyanakkor növelheti a stagfláció kockázatát.
Befektetni nem csak forintban lehet és érdemes. Az euró alapú portfóliók a forint esetleges gyengülése miatt lehetnek jó befektetések. A dollár viszont továbbra is gyengülő pályán van: az amerikai elnök gyakran kapkodó intézkedései egyre jobban rongálják a világ legerősebb országának valutájába vetett bizalmat.
VIG HUF portfóliók
A legújabb tőkepiaci trendeknek megfelelően változtattunk a forint alapú mintaportfóliók összetételén. Mind az óvatosabb befektetési politikát követő “körültekintő” portfólióban, mind a nagyobb kockázat mellett nagyobb hozammal kecsegtető “lendületes” portfólióban profitot realizáltunk a VIG InnovationTrend Equity Fundon. Az elmúlt hónapokban szép eredményt elért alapot ezért eladtuk, az így felszabaduló pénzt pedig a VIG Feltörekvő Piaci ESG Részvény Befektetési Alapba fektettük. Utóbbi a fejlődő gazdaságok növekedéséből profitáló vállalatok részvényeibe fektet és ezeknek az árfolyam emelkedéséből vagy osztalék fizetéséből profitál. Az iráni háború előbb-utóbb lezárul, amire a feltörekvő piaci részvények összességében pozitívan reagálhatnak: a háborúk idején ugyanis a befektetők gyakran a dollárba, amerikai állampapírokba és aranyba menekülnek, a konfliktus lezárulásával azonban a kockázatosabb eszközök – köztük a feltörekvő piaci részvények – vonzóbbá válhatnak.
VIG EUR portfóliók
Mindkét, eltérő kockázati kitettségű eurós mintaportfóliónkban eszközöltünk változtatásokat. Az óvatosabb “körültekintő” és a bátrabb befektetési politikát követő “lendületes” portfólióban is növeltük a feltörekvő piacokon befektető VIG Feltörekvő Piaci ESG Részvény Befektetési Alap súlyát, amely a közel-keleti konfliktus lezárásának közelebb kerüléséből profitálhat (aminek esetén a befektetők nagyobb kockázatvállalási kedve az olcsónak számító, és számos AI-kapcsolt vállalattal büszkélkedő feltörekvő piac felé terelheti a globális tőkét). A “körültekintő” portfólióban egy átrendezést is véghez vittünk: a trendi cégek részvényeibe fektető VIG Active Beta Flexible Allocation Fundban is realizáltuk a profit egy részét. A felszabaduló tőkét pedig a magasabb inflációs időkben jól teljesítő VIG Panoráma Abszolút Hozamú Befektetési Alapba csoportosítottuk át – most éppen ilyen időket élünk.
VIG USD portfóliók
A dollár alapú modellportfóliók taktikai allokációjában is az euróshoz hasonló változtatásokat eszközöltünk. Mindkét, eltérő kockázati kitettségű mintaportfóliónkban eszközöltünk változtatásokat. Az óvatosabb “körültekintő” és a bátrabb befektetési politikát követő “lendületes” portfólióban is növeltük a feltörekvő piacokon befektető VIG Feltörekvő Piaci ESG Részvény Befektetési Alap súlyát, amely a közel-keleti konfliktus lezárásának közelebb kerüléséből profitálhat (aminek esetén a befektetők nagyobb kockázatvállalási kedve az olcsónak számító, és számos AI-kapcsolt vállalattal büszkélkedő feltörekvő piac felé terelheti a globális tőkét). A “körültekintő” portfólióban egy átrendezést is véghez vittünk: a trendi cégek részvényeibe fektető VIG Active Beta Flexible Allocation Fundban is realizáltuk a profit egy részét. A felszabaduló tőkét pedig a magasabb inflációs időkben jól teljesítő VIG Panoráma Abszolút Hozamú Befektetési Alapba csoportosítottuk át – most éppen ilyen időket élünk.
*Részletes tájékoztatás a fenntarthatósági szempontok figyelembe vételéről a honlapunkon érhető el: https://www.vigam.hu/fenntarthatosag/
Jogi tájékoztató
Ez egy forgalmazási közlemény. A megalapozott befektetési döntés meghozatalához részletes tájékozódásra van szükség. Az Alap befektetési politikájáról, forgalmazási költségeiről és a befektetés lehetséges kockázatairól részletesen tájékozódjon az Alap forgalmazási helyein és az Alapkezelő weboldalán (www.vigam.hu) található Kiemelt Információkból, hivatalos tájékoztatóból és kezelési szabályzatból. A befektetési alap forgalmazásával (vétel, tartás, eladás) kapcsolatos költségek az alap kezelési szabályzatában és a forgalmazási helyeken megismerhetők. A múltbeli teljesítmény alapján nem jelezhetőek előre a jövőbeli hozamok.
A befektetéssel elérhető jövőbeni hozam adóköteles lehet, az egyes pénzügyi eszközökre, ügyletekre vonatkozó adó- és illeték információkat pedig csak az egyes befektetők egyedi körülményei alapján lehet pontosan megítélni, ami a jövőben változhat. A befektető feladata, hogy tájékozódjon az adókötelezettségről.
Jelen tájékoztatóban szereplő adatok kizárólag információs célokat szolgálnak és nem minősülnek befektetési ajánlásnak, ajánlattételnek vagy befektetési tanácsadásnak. A VIG Befektetési Alapkezelő Magyarország Zrt. nem vállal felelősséget a jelen tájékoztatás alapján hozott befektetési döntésért és annak következményeiért.
Az Alapkezelő alternatív befektetési alap kezelésére (ABAK) vonatkozó engedélyének száma: H-EN-III-6/2015. Az Alapkezelő ÁÉKBV-alapkezelési (kollektív portfóliókezelési) engedélyének száma: H-EN-III-101/2016.