A mintaportfóliókat a befektetési órával és a taktikai eszközallokációval összhangban készítettük el a következő szempontok szerint:
- 4-5 befektetési alapot választottunk a saját palettánkból.
- Mindhárom devizában a körültekintő portfólió 40% részvény és 60% kötvény típusú befektetéseket céloz meg, míg a lendületes 60% részvény és 40% kötvény típusú befektetésekre fókuszál.
Az allokációk hátterében álló főbb gazdasági folyamatok a globális és regionális gazdasági lassulás, a jegybanki kamatcsökkentési várakozások, valamint a befektetők kockázatkerülő vagy kockázatvállaló stratégiái. A körültekintő portfóliók inkább a stabilitásra és a biztonságosabb eszközökre (kötvények) fókuszálnak, míg a lendületes portfóliók a magasabb hozamú, de kockázatosabb részvényekre építenek. A VIG Alapkezelő befektetési döntései során figyelmet fordít a fenntarthatóságra, különösen az ESG és fenntartható alapoknál.*
A gazdasági ciklusokat indikátorokkal előrejelző, tudományos alapokra épülő VIG Globális Befektetési Óra a következő hónapokra nem mutat egységes képet. A világ három meghatározó gazdasági régiója (Amerika, Európa és Kína) ugyanis eltérő fázisban van.
Az USA esetében a korábbi neutrális stagflációs állapotból a mutató átlépett az expanziós szakaszba (erősebb növekedés és magasabb infláció mellett), míg az Európai Unió a kissé jobb növekedési adatok hatására a túlhevülési (overheat) szakaszba került. A növekedési adatok javulását és a gazdasági aktivitást elsősorban az USA-ban zajló AI-hátterű beruházások fűtik. Az olajárak jelentős volatilitása ugyanakkor jelentős változékonyságot okoz az előrejelző indikátorokban. A Befektetési Óra mozgása jól illusztrálja, hogy a makrogazdasági környezet rendkívül bizonytalan és gyorsan változik.
Befektetni nem csak forintban lehet és érdemes. Az euró alapú portfóliók a forint esetleges gyengülése miatt lehetnek jó befektetések. A dollár viszont továbbra is gyengülő pályán van: az amerikai elnök gyakran kapkodó intézkedései egyre jobban rongálják a világ legerősebb országának valutájába vetett bizalmat.
VIG HUF portfóliók
A legújabb gazdasági és befektetési trendek alapján módosítottuk mintaportfólióink összetételét. Növeltük a VIG Magyar Kötvény Befektetési Alap (forintkötvények) súlyát. A külföldi intézményi befektetők örömmel vásárolják a hosszú lejáratú magyar állampapírokat, az úgynevezett eurókonvergencia-sztorira pozicionálva. Arra számítanak, hogy a magyar állampapírhozamok hosszú távon a fejlettebb eurós hozamszintek felé zárkóznak fel (a végén 4%–4,5% körüli szintekre). Ez a várt hozamcsökkenés a kamatbevételeken felül jelentős tőkenövekedést (árfolyamnyereséget) is biztosíthat a hosszú kötvényeknek. Csökkentettük viszont a VIG Feltörekvő Piaci ESG Részvény Befektetési Alap részesedését: a dollár egyetlen hónap alatt mintegy 5%-ot erősödött az amerikai államkötvényhozamok megugrása miatt. Az erős dollár és a magas globális hozamkörnyezet megszorításként hat a feltörekvő és ázsiai piacokra, ráadásul egyre több a kérdőjel az ázsiai memóriagyártók magas marzsainak fenntarthatóságával kapcsolatban.
VIG EUR portfóliók
A forintos alapokhoz hasonló változtatásokat végeztünk mindkét, eltérő kockázati kitettségű eurós mintaportfóliónk esetében is. Az óvatosabb “körültekintő” és a bátrabb befektetési politikát követő “lendületes” portfólióban 5, illetve 10 százalékponttal növeltük a VIG BondMaxx Total Return Kötvény Befektetési Alap súlyát, ami a magas fejlett piaci kamatkuponokból és reálhozamokból profitál. Csökkentettük viszont a jelentős ázsiai tech-kitettséggel rendelkező VIG Feltörekvő Piaci ESG Részvény Befektetési Alap arányát is. Bár az ázsiai piacok árazási diszkontja továbbra is kedvező, a megnövekedett makro- és devizakockázatok miatt szakértőink indokoltnak látják a súlyok óvatos mérséklését.
VIG USD portfóliók
A dolláros portfólióknál is az eurósnak megfelelő változtatásokat eszközöltünk. A VIG Feltörekvő Piaci ESG Részvény Befektetési Alappal kapcsolatos óvatosságunkat az ázsiai, elsősorban az AI-boomhoz kapcsolódó cégek részvényárfolyamával kapcsolatos kisebb fenntartásaink indokolják (a dél-koreai chipgyártók operatív marzsa az AI-kereslet hatására a korábbi 40%-ról 80% fölé emelkedett és bár a jelenlegi árazás alacsony, a befektetők körében felmerült a kérdés, hogy ez a rendkívül magas profittömeg meddig tartható fenn). A felszabaduló tőkét ez esetben is az aktív kezelésű VIG BondMaxx Total Return Kötvény Befektetési Alapba csoportosítottuk át. Az ok ugyanaz, mint a forintos és az eurós portfóliók esetében: a hozamcsúcsok és a magas reálkamat a VIG BondMaxx Total Return Kötvény Befektetési Alapban található, hosszabb futamidejű kötvényeknek kedvezhet. A legnagyobb súlyú portfólióelemek ugyanakkor nem változtak: a VIG Panoráma Abszolút Hozamú Befektetési Alap az infláció ellen véd, a VIG Active Beta Flexible Allocation Fund pedig a legjobb fejlett piaci részvénybefektetésekkel járul hozzá a portfóliók teljesítményéhez.
*Részletes tájékoztatás a fenntarthatósági szempontok figyelembe vételéről a honlapunkon érhető el: https://www.vigam.hu/fenntarthatosag/
VIG_Mintaportfólió_2026. október
Jogi tájékoztató
Ez egy forgalmazási közlemény. A megalapozott befektetési döntés meghozatalához részletes tájékozódásra van szükség. Az alapok befektetési politikájáról, forgalmazási költségeiről és a befektetés lehetséges kockázatairól részletesen tájékozódjon az alapok forgalmazási helyein és az VIG Befektetési Alapkezelő Magyarország Zrt. (továbbiakban: Alapkezelő) weboldalán (www.vigam.hu) található Kiemelt Információkból, hivatalos tájékoztatóból és kezelési szabályzatból. A befektetési alapok forgalmazásával (vétel, tartás, eladás) kapcsolatos költségek az Alapkezelő Üzletszabályzatában és a forgalmazási helyeken ismerhetőek meg. A múltbeli teljesítmény alapján nem jelezhetőek előre a jövőbeli hozamok.
A befektetéssel elérhető jövőbeni hozam adóköteles lehet, az egyes pénzügyi eszközökre, ügyletekre vonatkozó adó- és illeték információkat pedig csak az egyes befektetők egyedi körülményei alapján lehet pontosan megítélni, ami a jövőben változhat. A befektető feladata, hogy tájékozódjon az adókötelezettségről.
Jelen tájékoztatóban szereplő adatok kizárólag információs célokat szolgálnak és nem minősülnek befektetési ajánlásnak, ajánlattételnek vagy befektetési tanácsadásnak. Az Alapkezelő nem vállal felelősséget a jelen tájékoztatás alapján hozott befektetési döntésért és annak következményeiért.
A jelen tájékoztató tartalmazhat harmadik felek által birtokolt kereskedelmi- vagy márkaneveket, melyek használata kizárólag a szemléltetés célját szolgálja. Minden termék- és vállalatnév tulajdonosaik védjegye™ vagy bejegyzett védjegye®. Ezen védjegyek használata nem feltételez semmilyen üzleti vagy egyéb kapcsolatot az Alapkezelő és a védjegyek tulajdonosai között, illetve nem értelmezhető az Alapkezelő általi ajánlásként.
Az Alapkezelő alternatív befektetési alap kezelésére (ABAK) vonatkozó engedélyének száma: H-EN-III-6/2015. Az Alapkezelő ÁÉKBV-alapkezelési (kollektív portfóliókezelési) engedélyének száma: H-EN-III-101/2016.