A mintaportfóliókat a befektetési órával és a taktikai eszközallokációval összhangban készítettük el a következő szempontok szerint:
- 4-5 befektetési alapot választottunk a saját palettánkból.
- Mindhárom devizában a körültekintő portfólió 40% részvény és 60% kötvény típusú befektetéseket céloz meg, míg a lendületes 60% részvény és 40% kötvény típusú befektetésekre fókuszál.
Az allokációk hátterében álló főbb gazdasági folyamatok a globális és regionális gazdasági lassulás, a jegybanki kamatcsökkentési várakozások, valamint a befektetők kockázatkerülő vagy kockázatvállaló stratégiái. A körültekintő portfóliók inkább a stabilitásra és a biztonságosabb eszközökre (kötvények) fókuszálnak, míg a lendületes portfóliók a magasabb hozamú, de kockázatosabb részvényekre építenek. Az ESG szempontok továbbra is fontosak, különösen a feltörekvő piacokon és a vegyes eszközalapokban.
Befektetői megközelítésünk a korábbihoz képest kicsit merészebb: mivel a világgazdaság észrevehető életjeleket mutat (talán túl vagyunk a legutóbbi hullámvölgy mélypontján), a részvényeket felminősítettük, míg a kötvény pozíciókat enyhén csökkentettük. Utóbbi kategóriából a legjobb kilátásokkal a magyar állampapírok rendelkezhetnek: a forint stabil, a kamatok magasak, jelentős a kamatprémium nemcsak az amerikai vagy eurózónás, de a környező országokhoz képest is.
Előrejelző modellünk, a VIG Befektetési Óra globális szinten expanziót mutat – igaz, ennek megerősítéséhez három, egymást követő és szintén ugyanerre utaló hónapra lenne szükség. Ez most elsősorban a fejlődő piaci részvényeket hozhatja nyerő pozícióba. Mivel az amerikai dollár trendszerűen gyengül, számos befektető a tőkéje egy részét más országokba csoportosítja át. Ennek a folyamatnak lehet nyertese több dél-amerikai vagy éppen ázsiai részvénypiac, ahol a gazdasági és vállalati növekedési kilátások jobbak, mint a hagyományos “Nyugaton”, a helyi valuták pedig felértékelődhetnek (a dollárhoz képest-ami most nem nagy kunszt). Persze azért a Wall Streeten, vagy a frankfurti börzén is találni árfolyam emelkedéssel kecsegtető vállalatokat – a tőzsdeindexek a kamatcsökkentést üdvözlendő új, történelmi csúcsokra emelkedtek, a nagy technológiai cégek vezetése mellett – ezért gondos szelekcióval ezekről a részvénypiacokról is érdemes lehet válogatni.
Befektetni nem csak forintban lehet és érdemes. Az euró alapú portfóliók a forint esetleges gyengülése miatt lehetnek jó befektetések. A dollár viszont továbbra is gyengülő pályán van: az amerikai elnök gyakran kapkodó intézkedései egyre jobban rongálják a világ legerősebb országának valutájába vetett bizalmat.
VIG HUF portfóliók
A piaci folyamatoknak megfelelően módosítottuk a modellportfóliók taktikai allokációját. A következő hónapokban a részvénypiacok, azon belül is elsősorban a fejlődő piaci részvények teljesíthetnek jól. Így óvatosabb, körültekintő portfóliónkban 20%-os, kockázatvállalóbb lendületes portfóliónkban pedig még magasabb, 30%-os súllyal emeljük be a VIG Fejlődő Piaci ESG Részvény Befektetési Alapot (a VIG Közép-Európai Részvény Befektetési Alap helyére). A dollár folyamatos gyengülése jelentős tőkekiáramlást okoz az USA-ból, aminek nyertesei lehetnek ezek az országcsoportok, ahol a növekedés a fejlett gazdaságú országokénál nagyobb, a vállalati nyereség is ütemesebben bővül, a helyi deviza pedig stabil (és felértékelődő a dollárhoz képest). Az ázsiai, dél-amerikai vagy éppen közép-európai részvények pedig kedvező értékeltséget mutatnak a vállalati nyereségekhez képest. Portfóliónk fontos eleme továbbra is a legnépszerűbb globális vállalatok részvényeiből válogató VIG Active Beta Flexible Allocation Befektetési Alap, amelyben a média által (is) felkapott cégek részvények találhatóak (mint a Palantir szoftvercég vagy az AI-éllovas, egy év alatt több mint ötszörösére dráguló NVidia).
VIG EUR portfóliók
Az euró alapú modellportfóliók taktikai allokációján is változtattunk. A VIG Közép-Európai Részvény Befektetési Alapot és részben a jelentős régiós kitettséggel rendelkező VIG Maraton ESG Abszolút Hozamú Befektetési Alapot itt is a szélesebb, globális spektrumon befektető VIG Fejlődő Piaci ESG Részvény Befektetési Alappal helyettesítettük. Növeltük a VIG Fejlett Piaci Rövid Kötvény Befektetési Alap súlyát is, mivel a közelgő amerikai jegybanki kamatcsökkentés miatt – mivel rövidtávon kisebb az infláció növekedésének kockázata – elsősorban a rövidebb futamidejű kötvények értékelődhetnek fel. Kicsit kisebb, de még így is jelentős súllyal tartottuk meg a legnépszerűbbnek számító vállalatok részvényeiből válogató VIG Active Beta Flexible Allocation Befektetési Alapot: a média által (is) felkapott cégek részvényei átlag felett drágulhatnak.
VIG USD portfóliók
A dollár alapú modellportfóliók taktikai allokációján is változtattunk. A VIG MoneyMaxx Feltörekvő Piaci Abszolút Hozamú Befektetési Alapot itt is a szélesebb, globális spektrumon befektető VIG Fejlődő Piaci ESG Részvény Befektetési Alappal helyettesítettük. Növeltük a VIG Fejlett Piaci Rövid Kötvény Befektetési Alap súlyát is, mivel a közelgő amerikai jegybanki kamatcsökkentés miatt – mivel rövidtávon kisebb az infláció növekedésének kockázata – elsősorban a rövidebb futamidejű kötvények értékelődhetnek fel. Kicsit kisebb, de még így is jelentős súllyal tartottuk meg a legnépszerűbbnek számító vállalatok részvényeiből válogató VIG Active Beta Flexible Allocation Befektetési Alapot: a média által (is) felkapott cégek részvényei átlag felett drágulhatnak.
Jogi tájékoztató
Ez egy forgalmazási közlemény. A megalapozott befektetési döntés meghozatalához részletesen tájékozódjon az alap befektetési politikájáról, a befektetés lehetséges kockázatairól és a forgalmazási
költségekről az alap forgalmazási helyein és az Alapkezelő weboldalán (www.vigam.hu) található kiemelt befektetési információjából, hivatalos tájékoztatójából és kezelési szabályzatából. A múltbeli teljesítmény alapján nem jelezhetőek előre a jövőbeli hozamok.
A befektetéssel elérhető jövőbeni hozam adóköteles lehet, az egyes pénzügyi eszközökre, ügyletekre vonatkozó adó- és illeték információkat pedig csak az egyes befektetők egyedi körülményei alapján
lehet pontosan megítélni, ami a jövőben változhat. A befektető feladata, hogy tájékozódjon az adókötelezettségről.
Jelen tájékoztatóban szereplő adatok kizárólag információs célokat szolgálnak és nem minősülnek befektetési ajánlásnak, ajánlattételnek vagy befektetési tanácsadásnak. A VIG Befektetési Alapkezelő Magyarország Zrt. nem vállal felelősséget a jelen tájékoztatás alapján hozott befektetési
döntésért és annak következményeiért.