A mintaportfóliókat a befektetési órával és a taktikai eszközallokációval összhangban készítettük el a következő szempontok szerint:
- 4-5 befektetési alapot választottunk a saját palettánkból.
- Mindhárom devizában a körültekintő portfólió 40% részvény és 60% kötvény típusú befektetéseket céloz meg, míg a lendületes 60% részvény és 40% kötvény típusú befektetésekre fókuszál.
Az allokációk hátterében álló főbb gazdasági folyamatok a globális és regionális gazdasági lassulás, a jegybanki kamatcsökkentési várakozások, valamint a befektetők kockázatkerülő vagy kockázatvállaló stratégiái. A körültekintő portfóliók inkább a stabilitásra és a biztonságosabb eszközökre (kötvények) fókuszálnak, míg a lendületes portfóliók a magasabb hozamú, de kockázatosabb részvényekre építenek. Az ESG szempontok továbbra is fontosak, különösen az ESG és fenntartható alapoknál.
A gazdasági ciklusokat előrejelző modellünk (a VIG Befektetési Óra) alapján a világgazdaság növekedési kilátásai jók, a gazdasági ciklus felívelő szakasza elsősorban a részvénypiacoknak és a nyersanyag befektetéseknek kedvez.
A tőzsdék közül azonban az amerikai részvénypiacokban most kevesebb a fantázia, mint a feltörekvő piaci vagy akár az európai parketteken. A vállalatok idei évre várható eredménynövekedése kétszámjegyű, a Wall Streeten azonban most a kisebb kapitalizációjú cégek részvényeit favorizálják a befektetők. Az ágazatok közül pedig a nyersanyag-kapcsolt iparágak, különösen az energetika tűnik jó célpontnak.
A fellendülő ciklus továbbra sem igazán kecsegtető a kötvénypiacoknak: ha jól megy a gazdaságnak, a jegybankoknak nem kell feltétlenül kamatot csökkenteniük. Igaz, Amerikában épp ez a terv, ám mivel az irányadó ráta az egynapos ügyletekre vonatkozik, így a hosszabb futamidőkre valószínűleg nem lesz jelentős hatása – főleg, miután a májusban hivatalba lépő új jegybankelnök, Kevin Warsh is kifejezésre juttatta, nem tervez a hozamgörbe hosszú végét érintő intézkedéseket. A forint állampapírok ugyanakkor jó kilátásokkal rendelkeznek, amit a forint árfolyam stabilitása és a magas kamat is támogat. Ha a befektetők azt gondolják, a tavaszi parlamenti választásokon kormányváltás lehet, és az uniós pénzek hazatalálnak, az a magyar állampapírok felértékelődéséhez vezethet.
Befektetni nem csak forintban lehet és érdemes. Az euró alapú portfóliók a forint esetleges gyengülése miatt lehetnek jó befektetések. A dollár viszont továbbra is gyengülő pályán van: az amerikai elnök gyakran kapkodó intézkedései egyre jobban rongálják a világ legerősebb országának valutájába vetett bizalmat.
VIG HUF portfóliók
Mindkét portfóliónkban csökkentettük a VIG Central European Equity Fund és a legnépszerűbb amerikai és európai tőzsdei részvényeket vásárló VIG Active Beta Flexible Allocation Fund súlyát. Utóbbiban ugyanis jelentős kitettséget biztosít a legkurrensebb mesterséges intelligencia-vállalatok részvényei irányába is, azonban az ezeknek platformot biztosító Wall Street mai állás szerint már túlértékeltnek tekinthető. Az így felszabaduló pénzt az óvatosabb befektetési stratégiát követő VIG Alfa Abszolút hozamú Befektetési Alapba tettük, míg a kockázatvállalóbb lendületes portfólióban VIG MoneyMaxx Feltörekvő Piaci Abszolút Hozamú Befektetési Alapból vásároltunk jelentősebb mennyiséget: a fejlődő országok tőzsdéi olcsók, vállalataik növekedési kilátásai viszont magasabbak, mint a fejlett országokban.
VIG EUR portfóliók
A piaci trendeket figyelemmel kísérve a konzervatívabb befektetési politikát követő, körültekintő portfóliónk összetételén ezúttal nem változtattunk. A magasabb kockázatot vállaló lendületes mintaportfólióban ugyanakkor a VIG Marathon Selection Fundban meglévő befektetésünket VIG MoneyMaxx Feltörekvő Piaci Abszolút Hozamú Befektetési Alapra cseréltük. Az idei év a fejlődő országok részvénypiacainak éve lehet: a részvények olcsók, a vállalati nyereség növekedés meghaladhatja a 20%-ot, így ezek a tőzsdék a gyengülő dollár miatt a Wall Streetet elhagyó globális tőke kedvelt célpontjai lehetnek.
VIG USD portfóliók
A dollár alapú modellportfólió taktikai allokációján is változtatásokat eszközöltünk. A körültekintő portfólió összetétele maradt a korábbi, a magasabb részvényarányt tartó lendületes modellportfóliónál azonban a VIG Alfa Abszolút hozamú Befektetési Alapot cseréltük le a VIG MoneyMaxx Feltörekvő Piaci Abszolút Hozamú Befektetési Alapra, a feltörekvő piaci tőzsdék már korábban említett jó kilátásai miatt. A legnagyobb súlyú befektetés ugyanakkor még mindig a legnépszerűbb európai tőzsdei részvényeket jelentős arányban tartó, ugyanakkor erős kockázatkezelést végző VIG Active Beta Flexible Allocation Fund.
Jogi tájékoztató
Ez egy forgalmazási közlemény. A megalapozott befektetési döntés meghozatalához részletes tájékozódásra van szükség. Az Alap befektetési politikájáról, forgalmazási költségeiről és a befektetés lehetséges kockázatairól részletesen tájékozódjon az Alap forgalmazási helyein és az Alapkezelő weboldalán (www.vigam.hu) található Kiemelt Információkból, hivatalos tájékoztatóból és kezelési szabályzatból. A befektetési alap forgalmazásával (vétel, tartás, eladás) kapcsolatos költségek az alap kezelési szabályzatában és a forgalmazási helyeken megismerhetők. A múltbeli teljesítmény alapján nem jelezhetőek előre a jövőbeli hozamok.
A befektetéssel elérhető jövőbeni hozam adóköteles lehet, az egyes pénzügyi eszközökre, ügyletekre vonatkozó adó- és illeték információkat pedig csak az egyes befektetők egyedi körülményei alapján lehet pontosan megítélni, ami a jövőben változhat. A befektető feladata, hogy tájékozódjon az adókötelezettségről.
Jelen tájékoztatóban szereplő adatok kizárólag információs célokat szolgálnak és nem minősülnek befektetési ajánlásnak, ajánlattételnek vagy befektetési tanácsadásnak. A VIG Befektetési Alapkezelő Magyarország Zrt. nem vállal felelősséget a jelen tájékoztatás alapján hozott befektetési döntésért és annak következményeiért.
Az Alapkezelő alternatív befektetési alap kezelésére (ABAK) vonatkozó engedélyének száma: H-EN-III-6/2015. Az Alapkezelő ÁÉKBV-alapkezelési (kollektív portfóliókezelési) engedélyének száma: H-EN-III-101/2016.