A mintaportfóliókat a befektetési órával és a taktikai eszközallokációval összhangban készítettük el a következő szempontok szerint:
- 4-5 befektetési alapot választottunk a saját palettánkból.
- Mindhárom devizában a körültekintő portfólió 40% részvény és 60% kötvény típusú befektetéseket céloz meg, míg a lendületes 60% részvény és 40% kötvény típusú befektetésekre fókuszál.
Az allokációk hátterében álló főbb gazdasági folyamatok a globális és regionális gazdasági lassulás, a jegybanki kamatcsökkentési várakozások, valamint a befektetők kockázatkerülő vagy kockázatvállaló stratégiái. A körültekintő portfóliók inkább a stabilitásra és a biztonságosabb eszközökre (kötvények) fókuszálnak, míg a lendületes portfóliók a magasabb hozamú, de kockázatosabb részvényekre építenek. Az ESG szempontok továbbra is fontosak, különösen az ESG és fenntartható alapoknál.
A gazdasági ciklusokat indikátorokkal előrejelző, tudományos alapokra épülő VIG Globális Befektetési Órája expanziót jelez, ugyanakkor az iráni konfliktus február vége óta nagy volatilitást okoz a piacon. Ez már a modellünk által használt felmérési mutatókban is elkezdett tükröződni.
Bár a világ ma már kevésbé olajfüggő, mint néhány évtizede, a magasabb olajárak egyértelműen kockázatot jelentenek a globális inflációs képre és a gazdasági növekedésre. A stagflációval (magas infláció és alacsony növekedés) kapcsolatos félelmek erősödnek, a korábbi kamatcsökkentéseket mind az Egyesült Államokban, mind az Euróövezetben kiárazták.
Még ha a háború gyorsan véget is ér, időbe telik az energiatermékek és származékok áramlásának és termelésének normalizálódása. Ha azonban a háború eszkalálódik és elhúzódik, a sokkal magasabb energiaárak rövid távon stagflációt okozhatnak. A tőzsdék legalábbis ezt árazzák: az energiaszektor és a defenzív szektorok, mint az egészségügy, a közművek és a fogyasztási cikkek ugyanis felülteljesítenek.
Befektetni nem csak forintban lehet és érdemes. Az euró alapú portfóliók a forint esetleges gyengülése miatt lehetnek jó befektetések. A dollár viszont továbbra is gyengülő pályán van: az amerikai elnök gyakran kapkodó intézkedései egyre jobban rongálják a világ legerősebb országának valutájába vetett bizalmat.
VIG HUF portfóliók
A legújabb tőkepiaci trendeknek megfelelően változtattunk a forint alapú mintaportfóliók összetételén. Mind az óvatosabb befektetési politikát követő “körültekintő” portfólióban, mind a nagyobb kockázat mellett nagyobb hozammal kecsegtető “lendületes” portfólióban jelentősen növeltük a VIG Magyar Kötvény Befektetési Alap súlyát. Az Alap döntően magyar államkötvényekbe fektet, a forint állampapírok pedig jelentős felértékelődési potenciált hordoznak: a hazai hozamszint magas, a reálkamat nemzetközi összehasonlításban is elismerésre méltó, mindez pedig a parlamenti választásokkal kapcsolatos, támogató spekulációval együtt – a forint árfolyammal együtt – a magyar kötvényeket is felértékelheti. Ezzel arányosan csökkentettük a kockázatosabb feltörekvő piaci kitettséget: a körültekintő portfólióban a VIG Alfa Abszolút Hozamú Befektetési Alapból, a lendületesben a VIG MonexMaxx Feltörekvő Piaci Abszolút Hozamú Befektetési Alapból adtunk el 10-10%-ot.
VIG EUR portfóliók
Mind az óvatosabb befektetési politikát követő “körültekintő” portfólióban, mind a nagyobb kockázat mellett nagyobb hozammal kecsegtető “lendületes” portfólióban jelentősen növeltük a VIG Fejlett Piaci Rövid Kötvény Befektetési Alap súlyát. Az európai hozamok megugrottak a háborús konfliktus kirobbanását követően, a rövid futamidő miatt ugyanakkor az Alap minimális kockázatot vállal és kiválóan alkalmas a tőke értékének megőrzésére is, ha arra egy későbbi időpontban szükség lenne egy gyümölcsöző befektetési lehetőség kiaknázására. Itt is arányosan csökkentettük a kockázatosabb feltörekvő piaci részvény kitettséggel rendelkező alapok súlyát (VIG Feltörekvő Piaci ESG Részvény és VIG Marathon Selection Fund befektetési alapok), a legnagyobb súlyt (35-35%) ugyanakkor továbbra is a legnépszerűbb amerikai és európai tőzsdei részvényeket vásárló VIG Active Beta Flexible Allocation Investment Fund képviseli.
VIG USD portfóliók
A dollár alapú modellportfólió taktikai allokációjában is az euróshoz hasonló változtatásokat eszközöltünk. A legnagyobb súlyú befektetés továbbra is a legnépszerűbb európai tőzsdei részvényeket jelentős arányban tartó, ugyanakkor erős kockázatkezelést végző VIG Active Beta Flexible Allocation Investment Fund. Azonban felzárkózott hozzá a VIG Fejlett Piaci Rövid Kötvény Befektetési Alap: az amerikai hozamok megugrottak a háborús konfliktus kirobbanását követően, a rövid futamidő miatt ugyanakkor az Alap minimális kockázatot vállal és kiválóan alkalmas a tőke értékének megőrzésére is. Itt is arányosan csökkentettük a kockázatosabb, feltörekvő piaci részvénykitettséggel rendelkező alapok súlyát (VIG Feltörekvő Piaci ESG Részvény és VIG Alfa Abszolút Hozamú befektetési alapok), amelyek már csak 10-10%-os részarányt képviselnek a teljes portfólió értékből.
Jogi tájékoztató
Ez egy forgalmazási közlemény. A megalapozott befektetési döntés meghozatalához részletes tájékozódásra van szükség. Az Alap befektetési politikájáról, forgalmazási költségeiről és a befektetés lehetséges kockázatairól részletesen tájékozódjon az Alap forgalmazási helyein és az Alapkezelő weboldalán (www.vigam.hu) található Kiemelt Információkból, hivatalos tájékoztatóból és kezelési szabályzatból. A befektetési alap forgalmazásával (vétel, tartás, eladás) kapcsolatos költségek az alap kezelési szabályzatában és a forgalmazási helyeken megismerhetők. A múltbeli teljesítmény alapján nem jelezhetőek előre a jövőbeli hozamok.
A befektetéssel elérhető jövőbeni hozam adóköteles lehet, az egyes pénzügyi eszközökre, ügyletekre vonatkozó adó- és illeték információkat pedig csak az egyes befektetők egyedi körülményei alapján lehet pontosan megítélni, ami a jövőben változhat. A befektető feladata, hogy tájékozódjon az adókötelezettségről.
Jelen tájékoztatóban szereplő adatok kizárólag információs célokat szolgálnak és nem minősülnek befektetési ajánlásnak, ajánlattételnek vagy befektetési tanácsadásnak. A VIG Befektetési Alapkezelő Magyarország Zrt. nem vállal felelősséget a jelen tájékoztatás alapján hozott befektetési döntésért és annak következményeiért.
Az Alapkezelő alternatív befektetési alap kezelésére (ABAK) vonatkozó engedélyének száma: H-EN-III-6/2015. Az Alapkezelő ÁÉKBV-alapkezelési (kollektív portfóliókezelési) engedélyének száma: H-EN-III-101/2016.