A mintaportfóliókat a befektetési órával és a taktikai eszközallokációval összhangban készítettük el a következő szempontok szerint:
- 4-5 befektetési alapot választottunk a saját palettánkból.
- Mindhárom devizában a körültekintő portfólió 40% részvény és 60% kötvény típusú befektetéseket céloz meg, míg a lendületes 60% részvény és 40% kötvény típusú befektetésekre fókuszál.
Az allokációk hátterében álló főbb gazdasági folyamatok a globális és regionális gazdasági lassulás, a jegybanki kamatcsökkentési várakozások, valamint a befektetők kockázatkerülő vagy kockázatvállaló stratégiái. A körültekintő portfóliók inkább a stabilitásra és a biztonságosabb eszközökre (kötvények) fókuszálnak, míg a lendületes portfóliók a magasabb hozamú, de kockázatosabb részvényekre építenek. A VIG Alapkezelő befektetési döntései során figyelmet fordít a fenntarthatóságra, különösen az ESG és fenntartható alapoknál.*
A gazdasági ciklusokat indikátorokkal előrejelző, tudományos alapokra épülő VIG Globális Befektetési Óra a stagfláció (gyenge növekedés, egyúttal magas infláció) felé tolódik el.
Az Iránt érintő geopolitikai feszültségek mind a növekedési, mind az inflációs kilátásokat befolyásolják. A bizonytalanság továbbra is magas, és bár időszakos diplomáciai erőfeszítések történnek, nincsenek egyértelmű jelei egy átfogó megállapodásnak. A globális üzemanyagárak jelentősen emelkedtek, ami felfelé irányuló kockázatot jelent az inflációra nézve. Az Egyesült Államokban a 12 havi infláció 0,9 százalékponttal emelkedett az elmúlt hónapban, és az euróövezetben is a cél fölé mozdult el.
A gazdasági aktivitás az USA-ban jobban alakult, az euróövezet GDP-növekedése azonban gyengébb lehet az első negyedévben. Az amerikai munkaerőpiac a történelmi átlagokhoz képest gyengült, a munkaerő-kínálat meghaladja a keresletet. Ha az Iránt érintő feszültségek továbbra is fennállnak és elhúzódónak bizonyulnak, a másodlagos hatások tovább növelhetik az inflációt, növelve a stagflációs kockázatokat.
Befektetni nem csak forintban lehet és érdemes. Az euró alapú portfóliók a forint esetleges gyengülése miatt lehetnek jó befektetések. A dollár viszont továbbra is gyengülő pályán van: az amerikai elnök gyakran kapkodó intézkedései egyre jobban rongálják a világ legerősebb országának valutájába vetett bizalmat.
VIG HUF portfóliók
A legújabb tőkepiaci trendeknek megfelelően változtattunk a forint alapú mintaportfóliók összetételén. Mind az óvatosabb befektetési politikát követő “körültekintő” portfólióban, mind a nagyobb kockázat mellett nagyobb hozammal kecsegtető “lendületes” portfólióba beemeltük a VIG InnovationTrend ESG Equity Fundot. A következő hónapokban különösen jól teljesíthet az innovatív technológiák alkalmazásának élvonalába tartozó vállalatok részvényeibe fektető alap. A technológiai szektor igencsak jól muzsikál, a tőzsdei ralit elsősorban a mesterséges intelligencia hajtja. Az AI-hullám közel sem ért véget: a vállalatok tömegesen kezdik üzleti folyamatokba integrálni. A szektor erősödését a várakozásokat felülmúló első negyedéves gyorsjelentés és az optimista kilátások okozzák. Az inflációs kilátások romlása miatt növeltük a VIG Panoráma Abszolút Hozamú Befektetési Alap részarányát is, amely a világgazdasági trendeket figyelve próbál olyan középtávú folyamatokat, témákat – például infláció vagy defláció – azonosítani, amelyekhez kapcsolódó befektetésekkel törekszik nyereségre. A magyar parlamenti választásokat övező hatalmas forint kötvénypiaci rali után csökkentettük viszont magyar kötvény kitettségünket: a nyereség egy részét realizáltuk.
VIG EUR portfóliók
Mind az óvatosabb befektetési politikát követő “körültekintő” eurós portfólióba, mind a nagyobb kockázat mellett nagyobb hozammal kecsegtető “lendületes” portfólióba szintén beemeltük a VIG InnovationTrend ESG Equity Fundot. Az Alapnak jelentős kitettsége van a technológiai szektorban, amely az újra fellendülő AI-boom nagy nyertese: a technológia és a hozzá szükséges eszközök iránt kiapadhatatlannak tűnik a kereslet, a szektor cégeinek első negyedéves eredményei rendre meghaladták a várakozásokat. Az inflációs kilátások romlása miatt itt is növeltük a VIG Panoráma Abszolút Hozamú Befektetési Alap részarányát is, amely a világgazdasági trendeket figyelve próbál olyan középtávú folyamatokat, témákat – például infláció vagy defláció – azonosítani, amelyekhez kapcsolódó befektetésekkel törekszik nyereségre. A fejlett piaci kötvény kitettséget viszont csökkentettük: az euróövezet inflációja a közel-keleti háború miatt megugrott, a kötvényeket felértékelő jegybanki kamatcsökkentés egyre valószínűtlenebb.
VIG USD portfóliók
A dollár alapú modellportfólió taktikai allokációjában is az euróshoz hasonló változtatásokat eszközöltünk. Mind az óvatosabb befektetési politikát követő “körültekintő” dollár portfólióba, mind a nagyobb kockázat mellett nagyobb hozammal kecsegtető “lendületes” portfólióba szintén beemeltük a VIG InnovationTrend ESG Equity Fundot. Az Alapnak jelentős kitettsége van a technológiai szektorban, amely az újra fellendülő AI-boom nagy nyertese: a technológia és a hozzá szükséges eszközök iránt kiapadhatatlannak tűnik a kereslet, a szektor cégeinek első negyedéves eredményei rendre meghaladták a várakozásokat. Az inflációs kilátások romlása miatt itt is növeltük a VIG Panoráma Abszolút Hozamú Befektetési Alap részarányát is, amely a világgazdasági trendeket figyelve próbál olyan középtávú folyamatokat, témákat – például infláció vagy defláció – azonosítani, amelyekhez kapcsolódó befektetésekkel törekszik nyereségre. A fejlett piaci kötvény kitettséget pedig csökkentettük: az USA inflációja a közel-keleti háború miatt megugrott, a kötvényeket felértékelő jegybanki kamatcsökkentés egyre valószínűtlenebb.
*Részletes tájékoztatás a fenntarthatósági szempontok figyelembe vételéről a honlapunkon érhető el: https://www.vigam.hu/fenntarthatosag/
Jogi tájékoztató
Ez egy forgalmazási közlemény. A megalapozott befektetési döntés meghozatalához részletes tájékozódásra van szükség. Az Alap befektetési politikájáról, forgalmazási költségeiről és a befektetés lehetséges kockázatairól részletesen tájékozódjon az Alap forgalmazási helyein és az Alapkezelő weboldalán (www.vigam.hu) található Kiemelt Információkból, hivatalos tájékoztatóból és kezelési szabályzatból. A befektetési alap forgalmazásával (vétel, tartás, eladás) kapcsolatos költségek az alap kezelési szabályzatában és a forgalmazási helyeken megismerhetők. A múltbeli teljesítmény alapján nem jelezhetőek előre a jövőbeli hozamok.
A befektetéssel elérhető jövőbeni hozam adóköteles lehet, az egyes pénzügyi eszközökre, ügyletekre vonatkozó adó- és illeték információkat pedig csak az egyes befektetők egyedi körülményei alapján lehet pontosan megítélni, ami a jövőben változhat. A befektető feladata, hogy tájékozódjon az adókötelezettségről.
Jelen tájékoztatóban szereplő adatok kizárólag információs célokat szolgálnak és nem minősülnek befektetési ajánlásnak, ajánlattételnek vagy befektetési tanácsadásnak. A VIG Befektetési Alapkezelő Magyarország Zrt. nem vállal felelősséget a jelen tájékoztatás alapján hozott befektetési döntésért és annak következményeiért.
Az Alapkezelő alternatív befektetési alap kezelésére (ABAK) vonatkozó engedélyének száma: H-EN-III-6/2015. Az Alapkezelő ÁÉKBV-alapkezelési (kollektív portfóliókezelési) engedélyének száma: H-EN-III-101/2016.