Totalreturn blog

VIG Alapkezelő A „Portfólió-ajánlók” sorozat keretében kérdezték szakértőinket, hogyan állítanának össze egy közepes kockázatvállalású, középtávra szóló, fiktív modellportfóliót. Februárban a globális pénz- és tőkepiacok mozgásait leginkább Donald Trump vámemelési politikája határozta meg. Az Egyesült Államok elnöke jelentős importvámokat vezetett be Mexikóval, Kanadával és Kínával szemben, amelyek hatására a piacok kezdetben erős eladási hullámmal reagáltak. Végül […]

VIG Alapkezelő “Ha kvantitatív módon vizsgáljuk a kérdést, akkor meg lehet nézni, hogy a részvénypiacok mozgásában a félelmek mennyire tükröződnek.” – Czachesz Gábor, portfólió menedzser A szisztematikusan kezelt VIG Active Beta Flexible Allocation Befektetési Alapnak az kedvez, hogy ha „csordaszellem” (hivatalosabb nevén a “trend”) alakul ki a tőkepiacokon. Amikor egy-egy részvény árfolyama egyértelműen egy irányba […]

“Az állampapírok kamatainak felhasználása egy jól diverzifikált befektetési portfólió részeként segíthet csökkenteni a kockázatokat és javíthatja a hozamkilátásokat. Az általunk preferált alapjaink elérhetőek forintban, euróban és dollárban is egyaránt; így a forinttól eltérő devizában befektetni kívánó ügyfeleknek is ésszerű alternatívát jelenthet devizaváltási költségek nélkül. Három alapunk kimagasló eredményeket hozott az elmúlt időszakban, mely alternatívát jelenthet […]

Béri Zsófia, VIG Alapkezelő Rosszul indult az év: januárban – jócskán felülmúlva a piaci várakozásokat – 5,5%-os éves áremelkedést mért a Központi Statisztikai Hivatal. Ekkora felfelé irányú tévedésre utoljára 2022 júliusában volt példa, azóta inkább csak kedvező irányban történtek meglepetések. Ugyanakkor mégsem lehetünk annyira meglepődve, hiszen számos év eleji  intézkedés az infláció növekedésének irányába hatott […]

Donald Trump amerikai elnök visszatérésével felsejlik a vámháború rémképe, ami a világgazdaságra és végső soron a befektetésekre is jelentős hatással van. A téma aktualitásához nem fér kétség. De mi a mögöttes gazdasági logika? Kire hogyan hat, kik lehetnek a nyertesei vagy éppen a vesztesei? És mire engednek következtetni a múltbéli példák? Megmutatjuk! A vámok a […]

VIG Alapkezelő Sokan a “Kvant” jelzőt a “Milliárdok nyomában” című amerikai filmsorozatból ismerhetik, a dollármilliókkal zsonglőrködő, fiatal Taylor Mason a 3. évadban egész részleget épít a nemegyszer fura megjelenésű és habitusú fiatal zsenikből.  Maga a kifejezés ugyanakkor sokkal prózaibb dolgot takar: a kvant alap algoritmusok alapján, kvantitatív módszerekkel választja ki mindenkori befektetéseit, ezt a módszert […]

VIG Alapkezelő Az amerikai részvénypiacon a negyedik negyedéves vállalati jelentési szezon zajlik az év első hónapjában. Az előrejelzések szerint az S&P 500 vállalatai több mint 11%-os eredmény növekedést érhetnek el, miközben kérdéses, hogy fennmaradnak-e a nominális GDP bővülését meghaladó magas profitmarzsok. A hozamkörnyezet változása kulcstényező volt: az amerikai 10 éves állampapír-hozam elérte a 4,8%-ot, ami […]

Január vége felé megindult a nagy lakossági kamateső, az inflációkövető PMÁP-ok kamatfizetése miatt nagyon sokan állnak befektetési döntés előtt, és számukra több szolgáltató is megfogalmaz javaslatokat. Sokan szeretnének véleményt formálni arról, hogy az állampapírpiacon maradó, vagy az onnan kilépő hazai befektetők hová tehetik a pénzüket. Jó befektetési célpont lehet például a varsói tőzsde is. Pálfi […]

A közelmúltban lezajló amerikai elnökválasztás az ESG-vel (környezeti (environmental), társadalmi (social) és vállalatirányítási (governance)) kapcsolatos kérdésekre várhatóan jelentős hatással lesz. Donald Trump visszatérésével a szakértők aggodalmukat fejezték ki az Amerikai Egyesült Államok éghajlattal és ESG-vel kapcsolatos lépéseinek jövőjéről. Trump politikai nézetei és korábbi elnökségének idején hozott intézkedései arra utalnak, hogy egy második elnöki ciklus alatt […]

Bonyolult év elé néz a világ, és vele a magyar befektetők. Donald Trump visszaül az amerikai elnök székébe, az orosz-ukrán háborúban a béke reményét érezzük, és véget ér a PMÁP állampapírok kegyelmi helyzete is. Mindezek az események függvényében érdemes elemezni azt, hova érdemes átcsoportosítani, elhelyezni a befektetésre szánt pénzünket 2025-ben.   Bakos Ádám tippjeit az […]

Nemcsak a lakossági befektetők, de gyakran a professzionális piaci szakemberek is alábecsülik a forintban rejlő kockázatokat. Mekkora volt 2024-ben az EUR/HUF árfolyam minimuma és a maximuma közötti eltérés? Talán nem is gondolnánk, de bizony durván 10%: míg 2024 elején volt, hogy “csak” 377 forintot kellett fizetni egy euróért, decemberben láthattunk 415 fölötti árfolyamot is. Ha […]

Pálfi György, VIG Alapkezelő Megingott november végén az orosz rubel árfolyama: az értékvesztés a gazdaság gyengeségét jelzi. A hadikiadások az egekbe szöknek, az áruhiány felhajtja az inflációt, ami a hivatalosan közölt adatoknál jóval magasabb lehet, jövőre pedig tovább növekedhet. Az orosz jegybank igyekszik a pénzromlást megállítani, de ehhez két évtizede nem látott magasságba, 21 százalékra […]

Novemberben a piaci várakozásokkal megegyező mértékben 3,7%-kal emelkedtek a magyar fogyasztói árak a megelőző év megegyező időszakához viszonyítva. Egyhavi alapon már kevésbé megnyugtató számot közölt a Központi Statisztikai Hivatal, hiszen októberhez képest 0,5%-os volt a drágulás mértéke, ami évesítve 6% fölötti áremelkedést jelent. És habár még mindig a jegybanki tolerancia sávban helyezkedik el a magyar […]

Richter Péter, VIG Alapkezelő Lassan vége a 2024-es évnek, így nézzük meg hogyan teljesítettek idén a normális gazdasági ciklusokon túlnyúló, globális, az egész világot érintő, megkerülhetetlen folyamatokban élenjáró vállalatok. Második éve már, hogy az amerikai gazdaság jobban teljesít, mint azt a konszenzus várta. Az erős munkaerőpiac és a szolgáltatási szektor bővülése támogatta a fogyasztást: miközben […]