Totalreturn blog

VIG Alapkezelő Még mindig a mesterséges intelligencia (AI) jelenti a legerősebb hatású megatrendet a piacon, továbbra is az AI-hoz köthető papírok vezetik a piacot. Most azon belül is a chipszektor, amelynek szimbolikus képviselője az Nvidia. A kaliforniai központú társaság grafikus feldolgozó egységeket (GPU-kat) és alkalmazásprogramozási felületeket (API-kat) tervez adatelemzéshez és nagy teljesítményű számítógépekhez, valamint chipes […]

Tomasovszki Tímea, VIG Alapkezelő 2016-ban, a párizsi klíma egyezményben (hivatalos nevén  Paris Agreement, azaz Párizsi éghajlatvédelmi egyezmény) a világ vezetői megállapodtak arról, hogy az iparosodás előtti értékhez képest maximum 1,5-2 Celsius-fokot emelkedhet az átlaghőmérséklet a Földön ahhoz, hogy a klímaváltozás ne okozzon komoly közvetlen katasztrófákat. Ennek betartásához bevezették a nettó zéró kibocsátás fogalmát, amely leegyszerűsítve […]

Béri Zsófia, VIG Alapkezelő Decemberben pozitív meglepetést okozott a magyar infláció, hiszen a piaci várakozásokat alulmúlva 5,5%-ra csökkent a 12 havi áremelkedés üteme. A várakozásokat meghaladó mértékű csökkenést számos tényező segítette, többek között az élelmiszer-, és energiaárak havi alapú csökkenése (utóbbi az alacsonyabb fogyasztás következménye), és főként az üzemanyagok áresése járult hozzá leginkább.  Még 2022 […]

Németh  Gábor, VIG Alapkezelő Nemrég látott napvilágot az alábbi ábra, ami azt mutatja, hogy az Európai Unión belül a magyar állam fizette ki 2023-ban a legnagyobb kamatterhet az államadósság után: A GDP 4,3%-a ment el erre a célra. Sokaknak meglepő lehet ez a szám, mivel megelőztük a nálunk sokkal jobban eladósodott olaszokat, de a görögöket […]

Dercze Zoltán, VIG Alapkezelő Habár 2023-ban is tartottak fontos választásokat a fejlődő országokban – melyek közül Magyarországról nézve a lengyelnek volt a legnagyobb tétje -, de 2024 sokkal nagyobb, globális hatású (bel)politikai változásokat hozhat.  És itt nem csak az őszi amerikai elnökválasztásra gondolok, ami természetesen az egész világ  számára a legfontosabb lesz, de az egyik […]

Richter Péter, VIG Alapkezelő A robotika és a mesterséges intelligencia az elmúlt években rohamosan fejlődött. És ahogy ezek a technológiák fejlődnek, úgy a költségek csökkenésére és a felhasználási területek bővülésére számítunk. Ezek a trendek a szoftverekben (pl. ChatGPT), de a kézzelfoghatóbb alkalmazásokban – például az ipari robotokban és az autonóm járművekben – is testet öltenek.  […]

Szujó Tamás, VIG Alapkezelő Minden fundamentális vállalati elemzés első lépései között szerepel a teljes piac (a „torta”) méretének és növekedési ütemének becslése, amit a vállalatspecifikus előrejelzése követ. A mobiljátékok piaca az elmúlt évtizedben nagy ütemben tudott növekedni, amelyet több strukturális tényező is hajtott: a nagy teljesítményre képes chipek fejlődése és megfizethetősége, az átlagos kijelzőméret tendenciózus […]

Tomasovszky Tímea, VIG Alapkezelő Egyre több alapnál olvasható a promóciós anyagokban, hogy az Alap ESG (E, environmental: környezeti, S, social: társadalmi, G, governance: vállalatirányítási területek) szempontokat figyelembe vesz, ám ritkán találunk arra vonatkozó információt, hogy ez mit is jelent pontosan. Az alábbiakban bemutatom, hogy hogyan zajlik a cégek, részvények elemzése egy, az ESG szempontokat magas szinten […]

Dercze Zoltán, VIG Alapkezelő Ugyan összességében 2023 ismét a feltörekvő piaci részvénypiacok alulteljesítését hozta a fejlett piaci tőzsdékkel szemben, de azért találni több olyan országot is, amelyek kivételként erősítik a szabályt és akár az év nagy nyertesével, a technológiai részvények átlagos árfolyam változását követő amerikai Nasdaq 100 index 50 százalékos árfolyam nyereségével is versenybe tudtak […]

Dercze Zoltán, VIG Alapkezelő Több cikkben (https://www.vigam.hu/blog/india-lehet-a-vilaggazdasag-uj-motorja/ ; https://www.vigam.hu/blog/india-az-uj-kina/ ) is foglalkoztunk már azzal, hogy India lehet a globális növekedés új motorja a következő évtizedekben. A kedvező demográfiai folyamatok, Kína romló geopolitikai megítélése – aminek következtében a termelési láncokat sok cég barátibb országok irányába diverzifikálja – mind a világ – most már – legnépesebb ország […]

Németh Gábor, VIG Alapkezelő A 2023-as év első fele inkább trend nélküli volt a devizapiacokon, a második félév azonban igazi dollár “bika piacot” hozott egészen novemberig. A piac most arra számít, hogy gyengülni fog a dollár jövőre, de mi lesz, ha az EKB is hamar kamatvágásba kezd? Nagyon úgy tűnik, hogy a következő hónapok gyengébb […]

Dercze Zoltán, VIG Alapkezelő   Hiába az egyre nagyobb mértékű gazdaságélénkítő csomagok,  a fogyasztás csak nem akar érdemben beindulni az elmúlt évtizedek bezzeg-országában. Ennek egyik bizonyítéka a legfrissebb, novemberi inflációs adat is, ami gyorsuló fogyasztói árcsökkenést mutat.  Utoljára a Covid járvány kirobbanása utána volt (0,5%-os) defláció az ázsiai országban, ennél alacsonyabb mutatóra pedig az elmúlt […]

Pálfi György, VIG Alapkezelő Az idei évben nagyon jól teljesítettek a közép-európai részvénypiacok (Közép-Európai Részvényalapunk közel 30%-os, Lengyel Részvényalapunk 40%-os éves hozamot produkált december közepéig). Ahogy arról már korábban írtunk, az egész éves profittömeg az előző évhez hasonlóan kiemelkedő, a covid előtti éveknek akár a háromszorosa is lehet. Azonban míg tavaly az olajszektornak volt köszönhető […]

Béri Zsófia, VIG Alapkezelő Novemberben ismét pozitív meglepetés érte a magyar gazdasági szereplőket: az év/év alapú inflációs ráta ugyanis a 8%-os piaci várakozásoknál jobban, 7,9%-ra csökkent. A megelőző hónaphoz viszonyított fogyasztóiár változás viszont éppen ellenkezőleg, kissé csalódást okozó lett, hiszen a várt -0,1%-os csökkenés helyett nem változtak az árak októberhez képest. Az élelmiszer infláció például […]