Totalreturn blog

„A Hamasz-Izrael háború miatt ismét a közel-keleti kockázatok kerültek a piac fókuszába, elsősorban az olajpiac esetleges reakciói, illetve a konfliktus kiszélesedésének esélye miatt – például egy közvetlen Irán-Izrael háború, ami nem hiányozna a világnak. Irán számára fontos volt a konfliktus berobbantása, miután a hírek szerint már közel állt egy izraeli-szaúdi megállapodás megkötése amerikai részvétellel, amely […]

Pálfi György, VIG Alapkezelő – A napokban a régióban is elindult a harmadik negyedéves eredményszezon. A második negyedévhez hasonlóan most is erős negyedévet zárhattak a régió nagyobb vállalatai, és ezzel egyre közelebb kerülhet a tavalyi, rekord magas profit. A tavaly évben szinte valamennyi régiós piac kétszemjegyű eséssel zárta az évet annak ellenére, hogy a régió […]

–Tomasovszki Tímea, VIG Alapkezelő– Idén szeptember 18-án életbe lépett a legelőször 2020 júliusában felvetett ú.n.  TNFD (Taskforce on Nature-related Financial Disclosures). Az ajánlásrendszer segíti a vállalatokat, hogy számszerűsítsék, kimutassák, illetve csökkentsék a természetre gyakorolt negatív hatásukat, majd végső soron pozitív hatássá formálják azt. Elődjét, a TCFD-t (Taskforce on Climate-related Financial Disclosures) már rutinosan használják a […]

Richter Péter, VIG Alapkezelő- A ChatGPT-nek mindössze 5 nap kellett, hogy elérje az 1 millió felhasználót; ez az elfogadási arány a TikTok 3x-osa és az Instagram 10x-ese. Soha nem volt még ilyen alkalmazás, ami ilyen gyorsan eljutott volna ennyi emberhez, ez hatalmas áttörés a tömeges használatban. Naponta 2,5 kvintillió (millió trillió) bájtnyi adatot hozunk létre, […]

– Szujó Tamás, VIG Alapkezelő – A Pepco részvények tőzsdei bevezetése a varsói tőzsdére finoman szólva sem a régió sikersztorija. A 2021 májusi IPO-t követő, rövid ideig tartó rali után (a 40 zlotys bevezető ár után 56 zlotyra emelkedő kurzus kb. 8 milliárd dollárra értékelte a Magyarországon is jelenlévő kiskereskedelmi hálózatot)  2022-re már jelentősen óvatosabbá […]

Kardos Zsolt, VIG Alapkezelő – Jó lenne nyerni rajta, de túl nagy a zaj, az egymásnak ellentmondó információ. A mesterséges intelligencia értékelésénél szerintem egy befektetőnek három kritikus tényezőt kell figyelembe vennie: Kerülje azokat az üzletágakat, amelyeket könnyen helyettesíthet a mesterséges intelligencia: a kaliforniai központú Chegg, egy online oktatási vállalat egy nemrégiben tartott eredmény beszámolóban megemlítette, […]

Németh Gábor CFA, VIG Alapkezelő – Az elmúlt bő két évben egyértelműen az infláció alakulása határozta meg befektetéseink értékének alakulását, és a közeljövőben is várhatóan ez lesz a legfontosabb szempont. Csak nézzük meg a lenti két ábrát és egyből láthatjuk: nagyon fontos szakaszba érkezett az infláció elleni küzdelem. Amennyiben a mostani inflációs pályát az 1970-es […]

Kardos Zsolt, VIG Alapkezelő – A DeepMind, az MI úttörő kutatólaboratóriuma, amely ma már a Google része, azt tűzte ki célul, hogy „megoldja az intelligenciát, majd ezt felhasználva megoldjon minden mást”. Bár ez a kijelentés talán kissé nagyképűnek tűnik, a technológiai látnok (és pragmatikus) Bill Gates hasonlóan optimista. „Az MI kora elkezdődött” című blogbejegyzésében Gates […]

Pálfi György – VIG Alapkezelő Még az eddigi várakozásoknál is szorosabbnak ígérkezik a hétvégi lengyel választás. Az előzetes várakozások szerint a kormányzó PiS még mindig vezet, azonban az ellenzéki blokk pártjai sokat erősödtek a hajrában, főként a kicsi, bejutási küszöb környékén mozgó partok tudtak javítani népszerűségükön. Ugyanakkor reális esély van arra, hogy patthelyzet alakul ki, […]

Béri Zsófia, VIG Alapkezelő – Szeptemberben a piaci várakozásokkal összhangban nagyot csökkent a 12 havi inflációs ráta. Az előző hónapban mért 16,4%-ról 12,2%-ra lassult a fogyasztói áremelkedés üteme: forrás: KSH A lassulás főként bázishatásoknak köszönhető, hiszen a tavalyi évben hozott rezsicsökkentés módosítási törvény hatása 2022 szeptemberében volt látható először az árakban. A bázis a tavalyi […]

Kardos Zsolt, VIG Alapkezelő  A mesterséges intelligencia (MI) a befektetők figyelmének középpontjában állt 2023 nagy részében, és az S&P 500 ennek köszönhette ez évi emelkedését. Bár időbe telhet, amíg az MI hasonló hatást gyakorol a kis kapitalizációjú részvényekre, én úgy vélem, hogy az MI az egyik legmegrendítőbb szekuláris növekedési trenddé válhat. A növekedési részvények számára […]

Bakos Ádám, VIG Alapkezelő – Hetek-hónapok óta várják sokan (mi is), hogy mikor kezdenek el látszani a gyors és jelentős monetáris szigorítás következményei az amerikai növekedési adatokon. Azonban a kamatszint nem az egyetlen – bár az egyik legfontosabb – tényezője annak, hogy a gazdasági szereplők milyen pénzügyi kondíciókkal szembesülnek. A növekedésre ható egyéb pénzügyi/tőkepiaci mutatókat […]

Király-Kovács Mátyás, VIG Alapkezelő – Október első napját 4,85 százalékos éves hozammal zárta a 10 éves futamidejű amerikai államkötvény. Az irányadó – például a jelzáloghitel kamatlábakat meghatározó, de a befektetői bizalmat is jelző – kincstárjegyek hozama utoljára 16 éve, 2007-ben járt 5% közelében, amelynek emelkedése gyorsuló tendenciát mutatott az elmúlt hetekben: Forrás: VIG Alapkezelő Az […]

Németh Gábor, CFA – Senior Portfólió Menedzser Ahogy csökken a magyar kamatelőny az európai vagy amerikai kamatszintekhez képest és minél tovább tart a magyar gazdaság visszaesése, úgy nő az esélye a növekedésösztönzés felé való elmozdulásnak és a gyengébb forint árfolyamnak.  Tiszta vizet öntünk a pohárba: sorra vesszük, melyek a magyar gazdaság legégetőbb kérdései, mik lehetnek az […]